中新經(jīng)緯11月29日電 題：“工抵房”與降價打折房源有何不同？

作者 沈曉玲 克而瑞研究中心企業(yè)研究總監(jiān)

汪維文 克而瑞研究中心研究員

工程抵押房(以下簡稱“工抵房”)，是指在某些條件下，房企為后續(xù)項目的建設或開發(fā)，向銀行或房地產(chǎn)的相關行業(yè)進行融資、貸款所抵押的該地產(chǎn)項目中尚未出售房屋的全部或部分產(chǎn)權或使用權?，F(xiàn)階段，由于國內部分房企現(xiàn)金流緊張，致使“工抵房”這一小眾的結算方式又“重出江湖”。

根據(jù)克而瑞研究中心的監(jiān)測報告，自9月以來，房地產(chǎn)市場上的“工抵房”數(shù)量激增。導致該現(xiàn)象的主要原因有兩個：其一，房地產(chǎn)市場轉冷，房企去化不暢，部分企業(yè)出現(xiàn)庫存積壓，從而影響了回款。其二，房企融資政策收緊，造成部分房企現(xiàn)金流緊張。

監(jiān)測報告顯示，目前市場上的“工抵房”主要分為兩類。一類為真正的“工抵房”，即開發(fā)商抵押給供應商和施工方的房源。另一類是房企通過“工抵房”名義來進行降價促銷的房源。今年，國內部分城市陸續(xù)發(fā)布了“限跌令”，要求房企不得以打折、促銷等方式進行惡意降價。因此，有部分房企就以“工抵房”的名義進行降價銷售。

那“工抵房”與房企的常規(guī)銷售房源有何不同？

克而瑞研究中心的調研結果顯示，從分布區(qū)域來看，“工抵房”數(shù)量和城市的市場熱度呈負相關。即城市的房地產(chǎn)市場整體表現(xiàn)越弱，“工抵房”推出的數(shù)量往往就越多。

從“工抵房”房源性質來看，與房企推出的特價房源本質上差別不大。只是“工抵房”并非一種市場常態(tài)，因此數(shù)量相對較少，且多是指定房源。需注意的是，特價房源往往是房企難以快速去化時作出的價格讓利，“工抵房”則要涉及企業(yè)難以結算工程款項這些具體問題。

從“工抵房”的城市能級來看，高能級的熱點城市即便有“工抵房”入市，其價格也相對堅挺，多是正價房源的九折之上；相反，部分面臨較大去化壓力的三四線城市，“工抵房”的折扣力度就會變大，可以下探到正價房源的八折。

總體而言，“工抵房”的大量入市，表明當前房企資金短缺。由于其是企業(yè)難以結清合作公司款項而抵押的房源，這在根本上與企業(yè)信譽掛鉤。因此，很少有房企愿意采用此法與供應方進行結算。

臨近年底，眾多房企迎來了資金結算周期，企業(yè)的銷售去化將持續(xù)承壓。后期，若是針對房企信貸端的政策能繼續(xù)寬松，房企資金緊張情況將可能得到緩解，否則，我們預計會有更多的“工抵房”投入市場。(中新經(jīng)緯APP)