杭州銀行險(xiǎn)資、外資股東開(kāi)啟撤退模式，房地產(chǎn)業(yè)貸款不良率居該行行業(yè)貸款之首 | 中報(bào)季

來(lái)源：智能家居時(shí)間：2022-08-31 21:50

作者：王莉

出品：全球財(cái)說(shuō)

杭州銀行上市前的戰(zhàn)略投資者們?cè)谫嵉门铦M缽滿后，正在有序撤退，太平洋(601099)人壽更是于近期完成清空退出動(dòng)作。

近日，杭州銀行(600926)公告稱，公司收到太平洋人壽發(fā)來(lái)的《關(guān)于減持杭州銀行股份計(jì)劃實(shí)施結(jié)果的告知函》。截至8月24日，太平洋人壽完成減持公司股份1.18億股，占公司普通股總股本的1.99%。截至8月24日收盤后，太平洋人壽不再持有公司股份。

此次減持后，太平洋人壽完成清倉(cāng)杭州銀行，加上此前兩次減持，共計(jì)套現(xiàn)34.45億元。當(dāng)日，杭州銀行收盤報(bào)13.7元/股，漲3.09%。

此次公告與該行半年報(bào)發(fā)布近乎同步，也就是前后腳的時(shí)間。從財(cái)報(bào)看，該行營(yíng)收凈利、不良率等指標(biāo)表現(xiàn)良好，不過(guò)該行重組貸款和逾期貸款均增長(zhǎng)，未來(lái)資產(chǎn)質(zhì)量方面仍需關(guān)注。

險(xiǎn)資、外資股東撤退進(jìn)行時(shí)

投資杭州銀行是太平洋保險(xiǎn)(601601)比較得意的一個(gè)案例，是其一次成功的股權(quán)投資，該案例曾被上海股權(quán)投資協(xié)會(huì)評(píng)為2016年最佳投資案例。

太平洋保險(xiǎn)并非是2016年才投資的杭州銀行，而是因?yàn)?016年杭州銀行成功上市，獲得不菲的浮盈，才被評(píng)為2016年的最佳投資案例。

該投資項(xiàng)目始于2009年，彼時(shí)杭州銀行進(jìn)行第七次增資擴(kuò)股，以每股13元的價(jià)格增發(fā)新股3.5億股。太保壽險(xiǎn)當(dāng)年耗資13億元參與其中，認(rèn)購(gòu)了1億股，并成為本輪增資中最大的認(rèn)購(gòu)方。

2014年，杭州銀行進(jìn)行資本公積轉(zhuǎn)增股本，每10股轉(zhuǎn)增2股，太保壽險(xiǎn)持股數(shù)量增至1.2億股。2016年10月，杭州銀行成功登陸A股。

緊接著在杭州銀行2017年度及2018年度利潤(rùn)分配方案中，太保壽險(xiǎn)再由資本公積轉(zhuǎn)增股本取得股份1.152億股，持股總數(shù)增至2.352億股，持股比例為3.97%，為該行第七大股東。

去年4月，太平洋人壽正式開(kāi)始其減持計(jì)劃。彼時(shí)，杭州銀行公告披露，太平洋人壽計(jì)劃在六個(gè)月內(nèi)通過(guò)集中競(jìng)價(jià)或大宗交易方式減持其所持該行股份，合計(jì)不超過(guò)5930萬(wàn)股，即不超過(guò)該行普通股總股本的1%。三個(gè)多月后，第一輪減持計(jì)劃屆滿，太平洋人壽頂額減持1%股份。

很快，太平洋人壽便拋出第二輪減持計(jì)劃，減持股份數(shù)量和比例與第一次相同。今年2月，此次減持計(jì)劃完成，太平洋人壽合計(jì)減持5804.99萬(wàn)股，占杭州銀行總股本的0.98%，減持總金額8.37億元。

抱著清倉(cāng)計(jì)劃，太平洋人壽計(jì)劃第三輪減持，即全部清倉(cāng)所持杭州銀行1.18億股股份，占該行總股本的1.99%。最終在今年8月末，太平洋人壽完成了其對(duì)于杭州銀行股份的清倉(cāng)。

據(jù)估算，太保壽險(xiǎn)投資杭州銀行共獲得收益超25億元，13年間投資收益率達(dá)192%。的確是項(xiàng)不錯(cuò)的投資。

不過(guò)減持杭州銀行，并非只太保一家，2009年杭州銀行增資擴(kuò)股時(shí)，除了太平洋人壽之外，中國(guó)人壽(601628)、中國(guó)人保(601319)、人保財(cái)險(xiǎn)等險(xiǎn)企均有參與，投資金額分別為6.5億元、2.6億元、1.3億元。

而在去年4月太平洋人壽披露首輪減持計(jì)劃后不久，去年5月18日，中國(guó)人壽也宣布計(jì)劃在未來(lái)六個(gè)月內(nèi)減持杭州銀行股份不超過(guò)5930.2萬(wàn)股，減持比例同樣在1%。不過(guò)，中國(guó)人壽并沒(méi)有像太平洋人壽一樣進(jìn)行多輪減持。如今，中國(guó)人壽仍在大股東之列。

除了險(xiǎn)資之外，外資也在戰(zhàn)略性撤退。曾經(jīng)的第一大股東澳洲聯(lián)邦銀行已讓出大股東之位。截至今年6月末，杭州市財(cái)政局為杭州銀行第一大股東，持股比例11.86%。澳洲聯(lián)邦銀行的持股比例降至5.56%，退居該行第四大股東。澳洲聯(lián)邦銀行同樣在杭州銀行投資上獲得不菲回報(bào)。

核心資本趨緊

太平洋人壽在清倉(cāng)杭州銀行時(shí)正值中報(bào)季，杭州銀行發(fā)布的中報(bào)看起來(lái)并不差。

2022年上半年杭州銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入173.02 億元，同比增長(zhǎng) 16.31%，實(shí)現(xiàn)歸屬于公司股東凈利潤(rùn) 65.93 億元，同比增長(zhǎng) 31.67%。

營(yíng)收的增長(zhǎng)主要是依靠非利息收入大幅增長(zhǎng)的推動(dòng)，報(bào)告期內(nèi)，該行實(shí)現(xiàn)利息凈收入 109.74 億元，同比增加 3.74 億元，增幅 3.53%；利息凈收入占營(yíng)業(yè)收入比重 63.43%，占比較上年同期下降 7.83 個(gè)百分點(diǎn)。實(shí)現(xiàn)非利息凈收入 63.28 億元，同比增長(zhǎng) 48.00%，非利息凈收入占營(yíng)業(yè)收入比重為36.57%，較上年同期提高7.83個(gè)百分點(diǎn)。

非利息收入結(jié)構(gòu)中，中間業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)36.21%，主要是由托管及其他受托業(yè)務(wù)和結(jié)算與清算手續(xù)費(fèi)大幅增長(zhǎng)推動(dòng)，其中托管及其他受托業(yè)務(wù)傭金增加 5.13 元，增幅 37.93%，主要是由于理財(cái)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)收入增加；結(jié)算與清算手續(xù)費(fèi)增加 1.70億元，增幅 224.15%，主要是由于結(jié)算手續(xù)費(fèi)收入增加。

其他非利息收入增幅更高，其同比增長(zhǎng) 57.95%。主要是投資收益及公允價(jià)值損益變動(dòng)大幅增長(zhǎng)推動(dòng)。但其中需關(guān)注的是該行匯兌損益大幅虧損，幅度達(dá)9448.65%，外幣業(yè)務(wù)匯兌損益受匯率變化影響。但在同期，多家上市行稱受匯率變化影響，匯兌損益大增。

報(bào)告期，該行業(yè)務(wù)及管理費(fèi)合計(jì) 40.67 億元，同比增加 5.09 億元，增幅 14.31%；公司業(yè)務(wù)及管理費(fèi)增長(zhǎng)主要來(lái)自員工費(fèi)用的增加。

作為一家城商行，杭州銀行攬存能力表現(xiàn)可劃為優(yōu)秀之列，報(bào)告期內(nèi)，存款不僅實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)，對(duì)公和個(gè)人的各類也均保持了增長(zhǎng)，同類上市行中，活期存款很難保持增長(zhǎng)。不過(guò)表現(xiàn)優(yōu)秀不代表沒(méi)有壓力，該行的存款成本率仍在上行，根據(jù)已發(fā)布財(cái)報(bào)上市行，多家銀行已經(jīng)通過(guò)多種手段在壓控存款成本率。

資產(chǎn)質(zhì)量主要指標(biāo)也不錯(cuò)，6月末，該行不良貸款率 0.79%，較上年末下降 0.07 個(gè)百分點(diǎn)；撥備覆蓋率581.60%，較上年末提高 13.89 個(gè)百分點(diǎn)。即不良貸款率不僅很低，且撥備覆蓋率遠(yuǎn)超監(jiān)管2倍的標(biāo)準(zhǔn)。又是一家“余糧”富足的銀行。

值得關(guān)注的是，上半年該行共計(jì)提信用減值損失 57.09 億元，較上年同期增加 2.77 億元，增幅 5.09%，但主要不是為貸款和墊款計(jì)提，相反該行貸款和墊款計(jì)提下降，增長(zhǎng)的是金融投資計(jì)提信用減值損失。

進(jìn)一步來(lái)看金融投資主要集中在債權(quán)投資和其他債權(quán)投資，二者均大幅增長(zhǎng)，尤其是債權(quán)投資。公司持有債權(quán)投資賬面余額 3994.27億元，主要類別為政策性銀行債券和政府債券。除了這兩類債券，債權(quán)投資還包括企業(yè)債、資金信托計(jì)劃及資產(chǎn)管理計(jì)劃、資產(chǎn)支持證券、金融債券等。

相對(duì)而言政策性銀行債和政府債安全性較高，減值計(jì)提不至于增長(zhǎng)如此之多，根據(jù)推測(cè)，更大概率還是企業(yè)債、資金信托計(jì)劃等做了大幅計(jì)提。

杭州銀行上半年較上年末房地產(chǎn)貸款和建筑業(yè)貸款余額均增長(zhǎng)，房地產(chǎn)業(yè)不良貸款率也是該行最高的行業(yè)，杭州銀行表示，該行存量房地產(chǎn)貸款撥備充足，報(bào)告期末房地產(chǎn)行業(yè)撥備覆蓋率超過(guò) 550%。

從五級(jí)分類來(lái)看，該行關(guān)注類、次級(jí)類和可疑類貸款均增長(zhǎng)，意味著未來(lái)不良仍有較大上行風(fēng)險(xiǎn)。重組貸款和逾期貸款亦呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，值得注意的是該行新增逾期（即逾期3個(gè)月以內(nèi)）貸款較上年末增長(zhǎng)較多。

圖片來(lái)源：杭州銀行2022年半年報(bào)

杭州銀行資本消耗速度較快，截至2022年6月末，杭州銀行核心一級(jí)資本充足率，一級(jí)資本充足率，資本充足率分別為8.14%，9.94%，12.98%，較上年末分別下降0.64個(gè)百分點(diǎn)，0.46個(gè)百分點(diǎn)，0.29個(gè)百分點(diǎn)。核心一級(jí)資本已經(jīng)趨緊。

本文首發(fā)于微信公眾號(hào)：全球財(cái)說(shuō)。文章內(nèi)容屬作者個(gè)人觀點(diǎn)，不代表和訊網(wǎng)立場(chǎng)。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)請(qǐng)自擔(dān)。

（責(zé)任編輯：馬金露 HF120）