11月6日晚間，自當(dāng)日A股股票申請緊急停牌后，軟體家居龍頭顧家家居一則公告進(jìn)一步引發(fā)市場關(guān)注：

公司實控人籌劃與美的集團創(chuàng)始人何享健家族進(jìn)行股權(quán)交易，這家市值302億元的家居龍頭或?qū)⒁字鳌?/p>

01

重磅并購！顧家家居籌劃控制權(quán)變更

顧家家居公告稱，公司收到控股股東顧家集團有限公司（簡稱“顧家集團”）的通知，顧家集團及其一致行動人TB Home Limited與盈峰集團有限公司（簡稱“盈峰集團”）和/或其控制的主體（均非上市主體）正在籌劃有關(guān)顧家家居的股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜，該事宜可能涉及上市公司的控制權(quán)變更。

鑒于上述事項尚存在不確定性，為保證公平信息披露，維護投資者利益，避免造成公司股價異常波動，經(jīng)公司向上海證券交易所申請，顧家家居于11月6日早間申請緊急停牌，并在11月7日繼續(xù)停牌。

針對此次控制權(quán)出讓計劃，顧家家居方面并未給出具體原因。從表面上看，該公司經(jīng)營上也并未出現(xiàn)異常。

自上市以來，顧家家居整體業(yè)績始終在步步走高，公司營收由2018年的91.72億元增長至2022年的180億元，同時段凈利潤則由9.89億元提升至18.12億元。

最新2023年三季報顯示，前三季度，顧家家居實現(xiàn)營業(yè)收入141.36億元，比上年同期微增2.72%；歸屬于上市公司股東的凈利潤15.01億元，同比增長6.98%。

但需要注意的是，顧家集團及其一致行動人TB Home Limited近年來股權(quán)質(zhì)押行為尤為頻繁。截至今年8月中旬，顧家集團質(zhì)押比例占其所持股份比例達(dá)到47.47%，而TB Home Limited質(zhì)押占比更是達(dá)到82.28%。

換言之，顧家家居控股股東方面可能存在資金壓力，此次股份轉(zhuǎn)讓，顧家集團及TB Home Limited或以帶押轉(zhuǎn)讓形式進(jìn)行。

相比于顧家家居控股股東何以突然轉(zhuǎn)讓控股權(quán)，此次接盤方同樣備受矚目。

從盈峰集團官網(wǎng)資料來看，盈峰集團總部位于廣東深圳及順德，目前產(chǎn)業(yè)布局主要有智慧環(huán)衛(wèi)、文化影音、服裝消費、科技制造、投資基金5大板塊。

此次控制權(quán)變更的擬受讓方盈峰集團旗下?lián)碛卸嗉疑鲜泄?，其實控人何劍鋒是家電巨頭美的集團實控人何享健的兒子。

美的集團三季報顯示，美的集團創(chuàng)始人何享健旗下的美的控股，目前在美的集團持股30.85%。其子何劍鋒目前在美的集團任董事。

02

強強綁定，加速“家居家電一體化”

顧家家居可能易主的消息一經(jīng)發(fā)布，引發(fā)市場熱議，關(guān)注點聚焦于何享健家族入主顧家家居，將為企業(yè)及其所處行業(yè)環(huán)境帶來怎樣的新預(yù)期。

盡管關(guān)于何劍鋒旗下的盈峰集團擬接盤是否與美的業(yè)務(wù)相關(guān)等細(xì)節(jié)，截至發(fā)稿日還尚未有確切消息，但在家居行業(yè)看來，盈峰集團與何劍鋒與美的始終有著強關(guān)聯(lián)，很可能意味著今后顧家家居與美的加深綁定，在客群、渠道和物流上互利共贏。

除了針對顧家家居本身而言實現(xiàn)公司治理、股東結(jié)構(gòu)及集團整體債務(wù)情況優(yōu)化、規(guī)模與效益突破之外，從主體角度而言，透露出新的信號——

今年以來高頻出現(xiàn)的“家居家電一體化”再被驗證為行業(yè)大勢之一，以龍頭企業(yè)之間的強強合作為動力加速推進(jìn)未來家電家居的產(chǎn)品和渠道等融合。

圖源：顧家家居官微

經(jīng)過二三十年的發(fā)展，圍繞消費者居住和生活需求，泛家居行業(yè)又一次進(jìn)入了新的發(fā)展周期。家電家裝家居市場的線上線下渠道已經(jīng)深度碎片化，這導(dǎo)致單一品類渠道無法精準(zhǔn)捕捉潛在的消費需求。

奧維云網(wǎng)總裁郭梅德此前表示，“跨品類的套系化設(shè)計、場景與品類的融合、家電家居實現(xiàn)一體化將是行業(yè)突圍之道。”

對此，政策端早已提出了相關(guān)倡導(dǎo)?！锻七M(jìn)家居產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展行動方案》提出，要強化優(yōu)質(zhì)企業(yè)示范引領(lǐng)，“鼓勵跨行業(yè)強強聯(lián)合，加強產(chǎn)品設(shè)計、技術(shù)研發(fā)、營銷服務(wù)、資源對接等方面合作互補，引領(lǐng)家居產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展和消費升級?！?/p>

家電和家居的界限變得模糊，不斷被引入的家電與住宅的適配性越來越高。近年來，從大家居行業(yè)各企業(yè)的布局以及銷售數(shù)據(jù)來看，家電產(chǎn)品的套系化家裝化家居化趨勢愈發(fā)明顯。

包括歐派、志邦、萬華、蘇寧易購、京東等企業(yè)均在積極布局家電家居一體化的解決方案。

今年4月，蘇寧易購宣布以“三體合一”的態(tài)勢，整合家電、家具、家裝，與家居行業(yè)品牌商達(dá)成戰(zhàn)略合作。歐派家居作為定制行業(yè)的龍頭老大持續(xù)發(fā)力家電領(lǐng)域，在今年10月底新推的大家居優(yōu)惠套餐中，引入松下家電套餐。

03

外部資本頻入局 或掀大家居整合浪潮

值得注意的是，引入外部資本的并不只有顧家家居。今年以來，廣受關(guān)注的便有國資房企建發(fā)股份以近63億元入主賣場龍頭紅星美凱龍，房產(chǎn)中介龍頭貝殼收購京派家裝品牌愛空間，家居行業(yè)頻頻迎來外部資本入局。

此次顧家家居籌劃控制權(quán)轉(zhuǎn)讓，由外部資本參與整合，將加速開啟大家居行業(yè)整合的浪潮。

民生證券分析，家居行業(yè)整體集中度較低，未來行業(yè)內(nèi)整合甚至跨行業(yè)整合事件有望增加，有資金實力且在供應(yīng)鏈端和渠道端具備優(yōu)勢的企業(yè)將持續(xù)提升市占率。

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