“北京地主”金隅發(fā)了一筆利率超低科技創(chuàng)新債

來源：智能家居時間：2024-04-30 07:51

觀點網(wǎng) 在發(fā)布年報后不久，金隅集團(601992)又迎來一次機會。

4月26日，金隅集團披露2024年面向?qū)I(yè)投資者公開發(fā)行科技創(chuàng)新可續(xù)期公司債券（第一期）發(fā)行結(jié)果公告。

該期債券簡稱“金隅KY06”，發(fā)行規(guī)模為15億元，期限3+N年，票面利率2.49%，認購倍數(shù)2.01倍。

僅從這些信息來看，只是一次普通的公司債券發(fā)行，但憑借2.49%的票面利率，“金隅KY06”成為北京地區(qū)（含央企）同期限信用債券歷史最低利率水平。

科創(chuàng)老玩家

這并非金隅集團首次發(fā)行科技創(chuàng)新可續(xù)期公司債券。

截至2023年末，金隅集團共有四只流通中的科技創(chuàng)新可續(xù)期公司債券，分別為金隅KY02、金隅KY03、金隅KY04、金隅KY05，均為2023年發(fā)行，對應(yīng)票面利率3.45%、3.36%、3.1%、3.35%，發(fā)行規(guī)模20億元、20億元、5億元、30億元，共計75億元。

從募集資金用途來看，金隅集團發(fā)行的科創(chuàng)債與其他品種公司債券并無太多不同，主要是用于償還現(xiàn)有債券、公司資金周轉(zhuǎn)等方面。

以今年3月上市的“24金隅MTN002”為例，該產(chǎn)品發(fā)行金額為人民幣20億元，期限5+2年，所募資金用于償還公司到期債券、保障資金周轉(zhuǎn)，改善并優(yōu)化公司的債務(wù)融資結(jié)構(gòu)。

去年4月發(fā)行的科技創(chuàng)新可持續(xù)公司債券“金隅KY02”，發(fā)行規(guī)模為20億元，募集資金在扣除發(fā)行費用后，擬用于償還銀行貸款及置換前期自有資金償還的公司債券本金。

最新發(fā)行的“金隅KY06”募集說明書則顯示，募集的資金在扣除發(fā)行費用后，同樣擬用于償還超短期融資券。

根據(jù)相關(guān)信息，科技創(chuàng)新公司債券是指發(fā)行主體為科技創(chuàng)新領(lǐng)域相關(guān)企業(yè)或募集資金主要用于科技創(chuàng)新領(lǐng)域的公司債券，但顯然金隅集團并不屬于后者。

在過去的認知中，金隅集團旗下的建材生產(chǎn)及地產(chǎn)開發(fā)運營，都是建立綠色低碳循環(huán)發(fā)展產(chǎn)業(yè)體系需要打通的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

水泥主業(yè)是排碳大戶，也是雙碳最先受益的行業(yè)。金隅集團也已布局新能源項目，大力推動原、燃材料替代，穩(wěn)妥有序推動節(jié)能降碳技術(shù)改造，加快研究氫能在工業(yè)脫碳領(lǐng)域的應(yīng)用，為實現(xiàn)碳中和做好技術(shù)儲備，并通過設(shè)立智算實驗室，積極探索零碳算力中心建設(shè)。

在2023年年度報告中，金隅集團將“科技創(chuàng)新引擎優(yōu)勢”列為公司的核心競爭力之一。

金隅集團表示，公司把科技創(chuàng)新作為重要戰(zhàn)略著力點，依托各級科技創(chuàng)新綜合體和生態(tài)圈，強化科技資源協(xié)同融合、關(guān)鍵共性技術(shù)研發(fā)和科技成果轉(zhuǎn)化落地，促進“政產(chǎn)學(xué)研金用服”開放共享，良性互動。

與此同時，金隅產(chǎn)業(yè)投資和科技創(chuàng)投業(yè)務(wù)，主要是發(fā)現(xiàn)培育“專精特新”小巨人、隱形冠軍和獨角獸企業(yè)，利用多層次資本市場推動創(chuàng)新企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

2023年，金隅投資近2.2億元實施各類大型節(jié)能技改項目，推動雙碳規(guī)劃加快落地。從技術(shù)到生產(chǎn)，不知不覺中，已經(jīng)在綠色轉(zhuǎn)型的道路上取得一些積累。

科創(chuàng)債新潮

科技創(chuàng)新債券是在近兩年才起步，并在市場的追捧下迅速發(fā)展。

2021年3月，滬深交易所啟動科創(chuàng)債試點，引導(dǎo)優(yōu)質(zhì)企業(yè)發(fā)行科創(chuàng)用途債券。2022年5月20日，隨著上海證券交易所和深圳證券交易所發(fā)布科技創(chuàng)新公司債券相關(guān)指引，科創(chuàng)債由試點轉(zhuǎn)為正式落地。

科創(chuàng)債試點至正式落地期間，交易所累計試點發(fā)行科創(chuàng)公司債券31只，共計267億元，主要用于集成電路、人工智能、通信等領(lǐng)域。

2022年5月，上交所首批146億元科創(chuàng)債成功發(fā)行之際，也曾有報道指出，發(fā)行人“嘗鮮”科創(chuàng)債的積極性較高，投資機構(gòu)認購踴躍，首批2-3年期國有科創(chuàng)債發(fā)行利率均低于2.8%，多家企業(yè)發(fā)行成本突破歷史新低。

根據(jù)證監(jiān)會的相關(guān)表述，科技創(chuàng)新債旨在加強債券市場對科技創(chuàng)新領(lǐng)域的精準支持和資金直達，主要服務(wù)于科創(chuàng)企業(yè)類、科創(chuàng)升級類、科創(chuàng)投資類和科創(chuàng)孵化類等四類發(fā)行人，重點支持高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級等領(lǐng)域的融資需求。

科創(chuàng)債發(fā)行條件中，依據(jù)不同類別發(fā)行人設(shè)置了不同的發(fā)行條件。發(fā)行人類別包括科創(chuàng)企業(yè)類發(fā)行人、科創(chuàng)升級類發(fā)行人、科創(chuàng)投資類發(fā)行人、科創(chuàng)孵化類發(fā)行人。其中，對于科創(chuàng)企業(yè)類發(fā)行人，交易所未對募集資金用途進行限制。

但科創(chuàng)企業(yè)類發(fā)行人發(fā)行科技創(chuàng)新債券，除了發(fā)行人自身需具有顯著的科技創(chuàng)新屬性外，對研發(fā)投入占比、科技創(chuàng)新領(lǐng)域累積營收占比、形成核心技術(shù)和主營業(yè)務(wù)收入的發(fā)明專利數(shù)量等做了相關(guān)要求。

具體而言，須符合下述情形之一：發(fā)行人最近3年研發(fā)投入占營業(yè)收入比例5%以上，或最近3年研發(fā)投入金額累計在6000萬元以上；發(fā)行人報告期內(nèi)科技創(chuàng)新領(lǐng)域累計營業(yè)收入占營業(yè)總收入的比例50%以上；形成核心技術(shù)和主營業(yè)務(wù)收入的發(fā)明專利（含國防專利）合計30項以上，或具有50項以上著作權(quán)的軟件行業(yè)企業(yè)。

以金隅集團為例，根據(jù)北京金隅集團股份有限公司2024年公開發(fā)行科技創(chuàng)新可續(xù)期公司債券（第一期）募集說明書，金隅集團最近三年研發(fā)費用分別為3.47億元、4.10億元和5.30億元。

此外，2023年年度報告顯示，圍繞產(chǎn)業(yè)鏈部署創(chuàng)新鏈，聚焦“卡脖子”技術(shù)、行業(yè)通用技術(shù)等關(guān)鍵問題，金隅集團2023年申請專利近800項，其中發(fā)明專利超過170項。

除了金隅集團外，今年以來北京建工、葛洲壩(600068)集團、山東高速(600350)等公司也發(fā)行了科技創(chuàng)新債券。

其中，3月6日，合肥經(jīng)開區(qū)2024年第一期9億元科技創(chuàng)新公司債券由海恒集團成功簿記發(fā)行，期限3+2，票據(jù)利率2.6%，全場倍數(shù)5.44，創(chuàng)安徽省科創(chuàng)債歷史最低利率，系有史以來全國可比私募債最低利率。

3月20日，中國能建葛洲壩集團在交易所市場成功發(fā)行20億元10年期科技創(chuàng)新公司債券，簿記發(fā)行全場認購倍數(shù)達到2.58倍，發(fā)行利率2.80%。該次債券發(fā)行，創(chuàng)華中區(qū)域建筑類央企同期限債券歷史最低利率。

萬聯(lián)證券在研報中指出，自科創(chuàng)債試點以來，截至2024年4月19日，科創(chuàng)債累計發(fā)行550只，累計發(fā)行規(guī)模5985億元。從公司屬性來看，央企、地方國企為發(fā)行主力，兩者發(fā)行規(guī)模占比97%，民企信用資質(zhì)較弱、融資難度較大，科創(chuàng)債發(fā)行規(guī)模占比不足2%。

從行業(yè)分布看，建筑裝飾、非銀金融、公用事業(yè)、綜合、交通運輸?shù)葌鹘y(tǒng)行業(yè)發(fā)行規(guī)模居前。

去年4月，證監(jiān)會發(fā)布《推動科技創(chuàng)新公司債券高質(zhì)量發(fā)展工作方案》，從五方面進行部署，滿足科創(chuàng)企業(yè)的快速融資需求，幫助科創(chuàng)企業(yè)高效獲取資金，推動科創(chuàng)項目進展與成果轉(zhuǎn)化。提出，實行科創(chuàng)企業(yè)“即報即審、審過即發(fā)”的“綠色通道”政策，這也推動了科創(chuàng)債市場發(fā)展。

值得注意的是，《工作方案》中也提到推動科技創(chuàng)新領(lǐng)域企業(yè)發(fā)行REITs。

今年3月，金隅集團曾發(fā)布相關(guān)公告，已向中國證監(jiān)會和上海證券交易所正式提交申請材料，開展金隅智造工場產(chǎn)權(quán)一期等有關(guān)資產(chǎn)發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施不動產(chǎn)投資信托基金公募REITs申報發(fā)行工作。

標的資產(chǎn)位于北京市海淀區(qū)西三旗金隅智造工場產(chǎn)業(yè)園，包括多處樓宇及智能AI制造工廠和研發(fā)設(shè)施。金隅集團本次產(chǎn)業(yè)園REIT的發(fā)行，擬定募資規(guī)模約15.31億元。4月15日，該項目狀態(tài)更新為“已反饋”。

（責任編輯：蒲莎莎）