A股涉房企業(yè)半年成績單前瞻：10家扭虧，盈利進(jìn)入修復(fù)期

來源：智能家居時間：2024-07-19 10:50

結(jié)轉(zhuǎn)項目增多、非經(jīng)營性損益增加等是房企扭虧的主要原因。

今年上半年，隨著房地產(chǎn)行業(yè)深度調(diào)整，房地產(chǎn)企業(yè)業(yè)績整體依然較為慘淡，但是，隨著新政的出臺、“保交付”結(jié)轉(zhuǎn)項目增加以及市場的逐步回暖，部分房地產(chǎn)企業(yè)實現(xiàn)了扭虧。

7月18日，新京報根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至目前，已有75家A股房地產(chǎn)企業(yè)（行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)為WIND房地產(chǎn)）發(fā)布了2024年中期業(yè)績預(yù)告或業(yè)績快報。其中，有47家房地產(chǎn)企業(yè)預(yù)計上半年出現(xiàn)虧損，28家預(yù)計將實現(xiàn)盈利；同時，28家盈利企業(yè)中有10家房企扭虧。

28家預(yù)計盈利

上半年，在上述28家預(yù)計盈利的房地產(chǎn)企業(yè)中，保利發(fā)展最早披露業(yè)績快報，也是目前A股唯一披露業(yè)績快報的房地產(chǎn)企業(yè)。

7月11日，保利發(fā)展發(fā)布了2024年半年度業(yè)績快報公告顯示，其在上半年營業(yè)總收入為1392.69億元，較去年同期增長了1.64%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為75.08億元，同比減少38.57%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為73.12億元，同比減少37.64%。

保利發(fā)展表示，今年上半年，公司營業(yè)收入主要源于房地產(chǎn)項目竣工交付結(jié)轉(zhuǎn)，收入規(guī)模較去年同期小幅增長1.64%。受市場下行及價格承壓影響，項目結(jié)轉(zhuǎn)毛利率下降，公司營業(yè)利潤同比減少27.73%。同時，上半年結(jié)轉(zhuǎn)項目權(quán)益比例下降，歸屬于上市公司股東的凈利潤同比減少38.57%。

A股龍頭房企中，綠地控股預(yù)計2024年半年度實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤2.0億元到2.5億元，與上年同期相比，將減少23.6億元到24.1億元，同比減幅90.4%到92.3%。

28家實現(xiàn)盈利的房地產(chǎn)企業(yè)還包括云南城投、世聯(lián)行、南都物業(yè)、深物業(yè)、浦東金橋、合肥城建等，以地產(chǎn)城建和物業(yè)企業(yè)居多，但是，這些房地產(chǎn)企業(yè)的盈利也呈現(xiàn)“預(yù)減”趨勢。

值得一提的是，ST數(shù)源則是唯一一家“預(yù)增”的企業(yè)，得益于收回部分單項計提減值準(zhǔn)備的應(yīng)收款項，從而導(dǎo)致上半年預(yù)計實現(xiàn)凈利潤0.73億-1.09億元。不過，ST數(shù)源目前主營業(yè)務(wù)包括電子信息類產(chǎn)品的研制與銷售、科技產(chǎn)業(yè)園區(qū)的開發(fā)與運營、商品貿(mào)易以及房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)等，其房地產(chǎn)業(yè)務(wù)則以政府代建業(yè)務(wù)（如保障性用房、政府公建、共有產(chǎn)權(quán)房項目的代建以及產(chǎn)業(yè)園區(qū)建設(shè)）為主，自主開發(fā)項目已大幅減少。

由于房地產(chǎn)行業(yè)仍處于深度調(diào)整中，房地產(chǎn)企業(yè)盈利狀況有待修復(fù)，所以，在上半年的業(yè)績預(yù)告中，房地產(chǎn)企業(yè)業(yè)績?nèi)匀怀尸F(xiàn)下滑態(tài)勢，47家企業(yè)出現(xiàn)虧損。

部分龍頭房企如萬科、金地集團首次出現(xiàn)虧損。萬科此前預(yù)計，上半年虧損70億-90億元，原因在于房地產(chǎn)開發(fā)項目結(jié)算規(guī)模和毛利率顯著下降，公司對部分項目計提了減值，部分非主業(yè)財務(wù)投資出現(xiàn)虧損以及部分大宗資產(chǎn)交易和股權(quán)交易價格低于賬面值。

尤其對于結(jié)算規(guī)模與毛利率的下降，萬科解釋稱，本次結(jié)算利潤主要是2022年、2023年的現(xiàn)房及準(zhǔn)現(xiàn)房庫存，但在此之間獲取的土地，地價獲取成本較高，后續(xù)銷售階段市場持續(xù)下行，銷售情況和毛利率均低于投資預(yù)期，導(dǎo)致報告期結(jié)算毛利總額大幅減少。

對于首次出現(xiàn)虧損，金地集團也表示，受房地產(chǎn)項目結(jié)轉(zhuǎn)節(jié)奏等因素影響，公司上半年房地產(chǎn)結(jié)轉(zhuǎn)項目較少，結(jié)轉(zhuǎn)收入下降，毛利率下降，從而導(dǎo)致凈利潤下降。

此外，龍頭房企中，大悅城、榮盛集團也是首次出現(xiàn)虧損。而首開股份、金融街、華夏幸福、格力地產(chǎn)、中交地產(chǎn)等則是持續(xù)虧損。

10家上半年“扭虧”

值得關(guān)注的是，在28家實現(xiàn)盈利的房地產(chǎn)企業(yè)中，有10家房地產(chǎn)企業(yè)實現(xiàn)“扭虧”，包括我愛我家、新華聯(lián)、南國置業(yè)、中國武夷、財信發(fā)展、深深房、三湘印象、海印股份、亞通股份和華麗家族。

其中，我愛我家在7月12日發(fā)布的業(yè)績預(yù)告顯示，2024年上半年預(yù)計實現(xiàn)扭虧為盈，歸屬于上市公司股東的凈利潤盈利區(qū)間為2400萬元至3500萬元，與上年同期虧損4881.06萬元相比，實現(xiàn)了顯著的業(yè)績改善。

我愛我家稱，公司業(yè)績變動的主要原因是進(jìn)入二季度以來，國內(nèi)房地產(chǎn)市場相關(guān)政策的放松持續(xù)加碼，公司業(yè)務(wù)所在核心城市（如北京、上海、杭州等）的二手房成交量呈現(xiàn)較好的復(fù)蘇趨勢。5-6月份，公司二手房買賣業(yè)務(wù)的成交量和帶看量均實現(xiàn)了較好的同比增長，對公司業(yè)績產(chǎn)生較好的正面貢獻(xiàn)。

此外，我愛我家扭虧得益于非經(jīng)常性損益的增加。我愛我家還進(jìn)一步表示，公司一季度出售了位于云南昆明地區(qū)的新紀(jì)元大酒店相關(guān)資產(chǎn)，經(jīng)公司財務(wù)部門初步測算，預(yù)計將對公司2024年上半年的凈利潤產(chǎn)生正面影響，影響金額約為8000萬元（最終影響金額以年審機構(gòu)審計結(jié)果為準(zhǔn)），該收益為非經(jīng)常性損益。

同時，新華聯(lián)在7月13日發(fā)布的業(yè)績預(yù)告中指出，上半年實現(xiàn)凈利潤約為0.39億元-0.58億元，去年同期為虧損12.22億元，同比增長了103.19%-104.75%。

對于扭虧為盈的原因，新華聯(lián)表示，一是上半年新華聯(lián)地產(chǎn)項目結(jié)轉(zhuǎn)收入較上年有所增加，地產(chǎn)項目毛利有所增加；二是公司完成破產(chǎn)重整，有息負(fù)債按照重整計劃予以清償，財務(wù)費用較上年同期大幅下降。

部分房地產(chǎn)企業(yè)扭虧也基于其自身的發(fā)展情況。例如，中國武夷在上半年實現(xiàn)了由虧轉(zhuǎn)盈，預(yù)計凈利潤將達(dá)到1.7億元—2.2億元，較去年同期虧損的1.5億元相比，凈利潤提升達(dá)到了247%。中國武夷扭虧為盈的主要原因是受單一項目結(jié)轉(zhuǎn)的影響，相對比較特殊，即為其在北京武夷花園南區(qū)西地塊住宅項目可結(jié)轉(zhuǎn)的收入和實現(xiàn)的利潤同比增加，以及匯率波動影響匯兌收益同比增加。

據(jù)公開資料顯示，中國武夷為福建建工集團旗下企業(yè)，1997年在深交所上市，其主要房地產(chǎn)項目北京武夷花園，去年其九成營收來源于該項目，此外，該企業(yè)還有國際工程承包業(yè)務(wù)。

總體來看，通過梳理10家房企的“扭虧”，結(jié)轉(zhuǎn)項目增多、非經(jīng)營性損益增加等為主要原因。

新政下房企業(yè)績或迎修復(fù)期

值得關(guān)注的是，隨著“5·17”新政的推出，各地市場的逐步回暖，房地產(chǎn)企業(yè)業(yè)績也將會迎來修復(fù)期。

根據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，今年1-6月全國房地產(chǎn)銷售面積同比下降19.0%，較1-5月的降幅20.3%有所收窄。與此同時，1-6月全國房地產(chǎn)銷售額同比下降25.0%，較1-5月的降幅27.9%也有所收窄。此外，去庫存也取得了一定成效，根據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，截至2024年6月底，未銷售房屋總建筑面積為7.389億平方米，較2024年5月底減少360萬平方米。

對此，國泰君安分析師認(rèn)為，“5·17”房地產(chǎn)新政后的政策“東風(fēng)”將持續(xù)到2024年第三季度，預(yù)計房地產(chǎn)銷售將在2024年第三季度有機會持續(xù)復(fù)蘇。

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