DeepSeek推動(dòng)AI硬件放量，高端顯示面板有望受益

來源：智能家居時(shí)間：2025-02-24 16:55

如果說在去年底之前，市場(chǎng)對(duì)許多機(jī)構(gòu)所預(yù)測(cè)的2025年AI硬件將迎來爆發(fā)式增長的樂觀預(yù)期還抱有疑慮，那么自從DeepSeek橫空出世并給科技產(chǎn)業(yè)鏈帶來巨大震撼之后，就連高盛都承認(rèn)：AI硬件更大規(guī)模的爆發(fā)潮確實(shí)正在快速醞釀中——這家機(jī)構(gòu)最近在其最新系列研報(bào)中全線上調(diào)了與DeepSeek相關(guān)的中國資產(chǎn)的增長預(yù)期，以聯(lián)想、小米為代表的消費(fèi)電子科技巨頭股價(jià)也持續(xù)走高。

從目前公開市場(chǎng)觀點(diǎn)來看，機(jī)構(gòu)對(duì)于DeepSeek爆火之下AIPC及AI手機(jī)出貨的樂觀預(yù)期仍在提升，在新“國補(bǔ)”和DeepSeek的合力助推下，2025年AI硬件需求有望迎來更大規(guī)模放量，相關(guān)核心產(chǎn)業(yè)鏈上游的顯示面板行業(yè)也將獲得更大增長動(dòng)力，高端顯示面板或?qū)⒊蔀槠渲械膬?yōu)先受益環(huán)節(jié)。

DeepSeek助推，AI硬件爆發(fā)預(yù)期空前高漲

就在國內(nèi)坊間熱議DeepSeek是“國運(yùn)級(jí)”創(chuàng)新之際，隨著DeepSeek全球影響的擴(kuò)散，此前對(duì)地緣政治影響下的中國科技產(chǎn)業(yè)缺乏信心的國際熱錢，也正大規(guī)?；亓髦袊萍假Y產(chǎn)池。高盛策略師認(rèn)為，DeepSeek等中國人工智能模型“改變了對(duì)中國科技的看法，重塑了投資者對(duì)人工智能增長和經(jīng)濟(jì)效益的樂觀情緒”。并預(yù)計(jì)，未來十年，人工智能的廣泛應(yīng)用可能每年將中國每股收益提高2.5%。

比如聯(lián)想集團(tuán)在不到一個(gè)月時(shí)間里上漲了近40%，小米集團(tuán)更是一路不斷創(chuàng)下新高，市值突破萬億元大關(guān)……在分析人士看來，小米、聯(lián)想等科技股近期的爆發(fā)均與市場(chǎng)對(duì)于AI硬件的爆發(fā)預(yù)期強(qiáng)化有直接關(guān)系。

事實(shí)上，早在去年DeepSeek的V3和R1震撼級(jí)大模型橫空出世之前，就有Canalys、Garterner及Counterpoint等在內(nèi)的不同機(jī)構(gòu)對(duì)2025年及以后的AI硬件出貨做出了非常樂觀的預(yù)測(cè)，其中：Gartner去年10月份在報(bào)告中預(yù)測(cè)2025年AIPC的全球出貨量將達(dá)到1.14億臺(tái)，同比增長165.5%，AIPC的滲透率2025年將提升至43%；Canalys預(yù)計(jì)2024年至2028年期間的AIPC的復(fù)合年增長率將達(dá)到44%；除AIPC之外，AI手機(jī)也將是AI硬件爆發(fā)的重要風(fēng)口，Counterpoint預(yù)測(cè)，到2028年，GenAI智能手機(jī)將占全球智能手機(jī)出貨量的54%以上，存量將超過10億部。

“以上都只是DeepSeek及新‘國補(bǔ)’出爐之前的數(shù)據(jù)，進(jìn)入2025年之后，在上述兩大因素的共同刺激下，市場(chǎng)對(duì)AI硬件的預(yù)期明顯比以前更高了。保守預(yù)計(jì)2025年AI PC為代表的AI硬件市場(chǎng)同比增速至少也應(yīng)該是‘三位數(shù)起跳’，考慮到2024年AI硬件已經(jīng)達(dá)到了一定的規(guī)?；鶖?shù)，因此2025年的這個(gè)增速對(duì)于整個(gè)市場(chǎng)的帶動(dòng)效應(yīng)可能會(huì)非常明顯?！鄙鲜龇治鋈耸空f。

華福證券最新的一份研報(bào)也認(rèn)為，DeepSeek的問世大幅降低了對(duì)于算力的要求，這讓小參數(shù)的AI大模型在PC在內(nèi)的個(gè)人終端上實(shí)施本地部署成為可能，此舉將大幅加速AI終端設(shè)備及產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展——其中一個(gè)的核心邏輯在于：一旦AI大模型及相關(guān)應(yīng)用大規(guī)模部署并集成到PC及手機(jī)終端上，則新一代的AI PC和AI手機(jī)對(duì)于消費(fèi)者的吸引力將大幅增強(qiáng)，此舉必將激發(fā)新一輪的AI硬件消費(fèi)換機(jī)熱潮。

顯示面板深度受益，高端面板或持續(xù)高增長

除了整機(jī)廠商，在消費(fèi)科技硬件產(chǎn)業(yè)鏈體系中，還有誰能成為AI硬件大爆發(fā)的顯著受益者？

在分析人士看來，無論是AIPC、AI手機(jī)或是AI電視，顯示屏均占據(jù)了終端整機(jī)較大成本比例，是大部分AI硬件不可或缺的核心組件，因此預(yù)計(jì)上游的顯示面板行業(yè)將從接下來的AI硬件爆發(fā)中受益。而且值得注意的是，對(duì)于如何把握接下來的AI硬件市場(chǎng)大爆發(fā)的機(jī)會(huì)，華福證券也在最新研報(bào)中重點(diǎn)推薦了TCL科技、京東方為代表的龍頭面板廠商。

“AI硬件的商業(yè)化潛力將遵循先高端、后中端的基本市場(chǎng)規(guī)律有序釋放，因此率先受益的會(huì)是高端PC及手機(jī)等產(chǎn)品，預(yù)計(jì)AI硬件的爆發(fā)會(huì)首先刺激高端顯示面板的量價(jià)上漲，因此掌握著高端顯示面板技術(shù)與產(chǎn)能雙重優(yōu)勢(shì)的龍頭面板廠商，確實(shí)將會(huì)成為DeepSeek大爆發(fā)和未來商業(yè)預(yù)期釋放的主要受益者?！鄙鲜龇治鋈耸空f。

從公開資料來看，各大面板廠商顯然也做好了迎接AI硬件市場(chǎng)爆發(fā)的準(zhǔn)備，以TCL科技為例，其中小尺寸產(chǎn)品已由之前的短板業(yè)務(wù)變成了如今的高增長優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)：定位于生產(chǎn)中尺寸高附加值IT顯示屏、車載顯示屏等產(chǎn)品的t9產(chǎn)線，按計(jì)劃推進(jìn)產(chǎn)品開發(fā)和品牌客戶導(dǎo)入，IGZO氧化物產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)出貨。小尺寸產(chǎn)品方面，群智咨詢2月14日的報(bào)告顯示，TCL科技的手機(jī)面板全球份額從2023年的5.3%快速提升至2024年的9.5%，其他公開資料顯示，TCL華星柔性O(shè)LED出貨量也位居行業(yè)前三，整體展現(xiàn)出強(qiáng)勁增長潛力。