世茂服務、合景悠活登陸港交所內(nèi)房企資本運作提速

來源：智能家居時間：2020-10-30 21:50

10月30日，港交所迎來2家內(nèi)房企分拆物業(yè)板塊上市。

世茂集團旗下綜合物業(yè)管理及社區(qū)生活服務板塊——世茂服務、合景泰富集團旗下物業(yè)服務和商業(yè)運營服務平臺——合景悠活集團，同一天在港交所敲鐘上市。

· 世茂服務：開盤價15.8港元/股，較發(fā)行價16.6港元/股下跌4.82%。截至15時10分，世茂服務盤中報價15.6港元/股，較發(fā)行價下跌6.02%，總市值為367.06億港元。在10月29日的暗盤交易中，世茂服務開盤價為16.1港元/股，收報15.14港元/股。

· 合景悠活：開盤價6.48港元/股，較發(fā)行價7.89港元/股下跌17.87%。截至15時10分，合景悠活盤中報價6.62港元/股，較發(fā)行價下跌16.09%，總市值為133.58億港元。在10月29日的暗盤交易中，合景悠活開盤價為6.3港元/股，收報6.5港元/股。

合景悠活利潤增速大于收入增速

旗下?lián)碛杏品?、摩方兩個購物中心產(chǎn)品線

招股書相關資料顯示，2017年、2018年、2019年三個財年，合景悠活營業(yè)收入分別為 4.63億、6.59億和11.25億元人民幣，年復合增速達56%；同期凈利潤分別為4,414.8萬元、7,968.2萬元和18,498.7萬元人民幣，年復合增速105%，利潤增速大于收入增速。

截至2020年4月30日，合景悠活管理109個住宅物業(yè)，總在管建筑面積為1890萬㎡，訂約管理總合約建筑面積為2970萬㎡，涉及161個住宅物業(yè)；在管商業(yè)物業(yè)30個，位于中國9個城市或自治縣，總在管建筑面積達330萬㎡，訂約管理34個商業(yè)物業(yè)，總合約建筑面積為480萬㎡。

目前，合景悠活已擁有悠方、摩方兩個購物中心產(chǎn)品線。前者以中產(chǎn)家庭為主要客群，倡導藝述、生態(tài)、樂活、共生；后者專注為專注為年輕潮人帶來潮流時尚生活體驗。

截至2020年上半年，合景·悠方（蘇州）、合景·悠方（成都）、合景·摩方（北京）、合景·悠方購物公園（廣州譽山）、合景·悠方購物公園（廣州南沙）等項目已處于開業(yè)運營狀態(tài)。

合景悠活此次上市過程共引入8名基石投資者。其中，高瓴資本認購5000萬美元，Orchid China and LMA SPC、嘉實國際、雪湖資本、Valliance、中國聯(lián)塑、OP Capital、Aspex分別認購1000萬美元。

在此前的上市新聞發(fā)布會中，合景悠活管理層表示，公司計劃以集資所得60%用于收購及投資，25%用于升級智能服務系統(tǒng)，10%用于豐富多元化增值服務，5%用于一般營運資金。

世茂服務：被紅杉中國與騰訊“相中”

合約管理建筑面積1.26億㎡

招股書數(shù)據(jù)顯示，世茂服務以“世茂天成”之名創(chuàng)立于2005年。彼時，其核心業(yè)務是向控股股東世茂集團開發(fā)的物業(yè)提供物業(yè)管理服務，同步開展的業(yè)務板塊還包括社區(qū)增值服務及向非業(yè)主提供增值服務。

截至2019年12月31日，世茂服務合約總建筑面積達約1.01億㎡，項目分布于91個城市，管理物業(yè)項目184個，在管面積為6820萬㎡。得益于母公司世茂集團的擴張，世茂服務業(yè)務范圍已拓展至長三角、中西部、華南及環(huán)渤海經(jīng)濟圈等多個地區(qū)。

2017年至2019年，世茂服務總收入分別錄得10.43億元、13.29億元和24.89億元，復合年增長率為54.5%；年度利潤分別為1.09億元、1.46億元和3.86億元，復合年增長率為88%。

另據(jù)聆訊資料，2020年中期世茂服務在管物業(yè)數(shù)量293個，在管面積8572萬㎡，合約建筑面積1.26億㎡。

同期，世茂服務收入15.64億元，毛利5.32億元，利潤2.55億元。其中，物業(yè)管理收入為8.2億元，72.3%收入來自世茂集團及其關聯(lián)方。

據(jù)了解，在遞交上市申請前，世茂服務已成為紅杉資本中國基金在內(nèi)地物管行業(yè)的首家投資標的。紅杉中國與騰訊共計投資2.44億美元，約合17.28億元人民幣。

世茂服務計劃將集資所得用于擴大業(yè)務規(guī)模；增加用戶和資產(chǎn)為核心的增值服務種類；將用于改善訊息技術系統(tǒng)及智能技術等。

世茂服務業(yè)務規(guī)?；靖艣r（來源：招股書）

內(nèi)房企資本運作加速

今年已有10家房企分拆物管、商管板塊上市

伴隨中國房地產(chǎn)市場由增量市場進入存量市場，房地產(chǎn)企業(yè)逐步由“地產(chǎn)開發(fā)商”轉型為“地產(chǎn)綜合服務商”。在此行業(yè)背景下，房企開始試水將旗下物業(yè)管理、商業(yè)管理板塊分拆上市，2014年花樣年控股旗下物業(yè)管理平臺“彩生活”成功登陸港股，即是首例。

2020年內(nèi)地房企資本運作明顯加速，來自克而瑞的數(shù)據(jù)顯示，2020年3月至今，至少已有正商集團、鴻坤集團、建業(yè)集團、金融街(000402,股吧)、弘陽集團、正榮地產(chǎn)、卓越集團、合景泰富、世茂集團、當代置業(yè)等10家房企，成功拆分旗下物管或商管板塊上市。

此外，華潤置地、融創(chuàng)中國、遠洋地產(chǎn)、恒大、星河控股等企業(yè)，均已就拆分旗下物管或商管板塊上市向港交所遞交招股書。

圖片來源：除特別注明外，均來自世茂服務與合景泰富　

（責任編輯：張洋 HN080）