??因李思廉、陳卓林兩位地產(chǎn)大佬的罷免動議，中滔環(huán)保再次被推上風口浪尖。此前，該公司早已被資金、訴訟、違法等諸多問題纏身，并因持續(xù)停牌近兩年而屢次曝光。

??2月22日，中滔環(huán)保（01363. HK）公告，其于2月4日接獲Hammer Capital Private Investments Limited（Hammer）發(fā)出的呈請函，要求其根據(jù)公司組織章程細則第58條召集本公司股東特別大會。

??內(nèi)容之一，是罷免黃青為該公司董事；其二，是批準林瑋瑭擔任公司董事會主席。

??據(jù)了解，Hammer是中滔環(huán)保擁有8.35億股表決權(quán)股份的實益擁有人，占該公司已發(fā)行股份總數(shù)約13.22%。

??而本次事件最為外界所關(guān)注的焦點在于，上述議案得到了李思廉、陳卓林的支持。

??在上述所提及呈請函中，載有經(jīng)李思廉、陳卓林及名通投資簽署的確認書，三者支持召開股東特別大會，并擬于股東特別大會上投票贊成上述決議案。

??資料顯示，李思廉、陳卓林及名通投資三者是該公司834,536,000股有表決權(quán)股份的實益擁有人，于2021年2月4日，該部分股權(quán)占中滔環(huán)保已發(fā)行股份總數(shù)約13.21%。

??受此次呈請函影響，同于2月22日，中滔環(huán)保宣布，黃青已由執(zhí)行董事調(diào)任為非執(zhí)行董事，且不再擔任該公司董事會主席兼首席執(zhí)行官；而現(xiàn)任執(zhí)行董事林瑋瑭已獲委任為署理董事會主席兼署理首席執(zhí)行官。

??兩起人事變動，均自2021年2月19日起生效。

??根據(jù)中滔環(huán)保的最新董事名單，該公司董事會由7名人士組成。當中，執(zhí)行董事為林瑋瑭（署理主席）、文偉麟、伍暢標三人；非執(zhí)行董事為黃青；獨立非執(zhí)行董事則包括何景涌、方偉豪、黎碧芝。

??“大佬”的小心思

??此次被要求罷免的董事黃青，是中滔環(huán)保主要股東徐湛滔的配偶，該人士35歲，于2019年加入中滔環(huán)保。在去年5月12日，黃青才剛接替丈夫徐湛滔成為該公司主席兼執(zhí)行董事。

??當年4月8日，徐湛滔因投入更多時間處理個人事務(wù)，辭任董事會主席及執(zhí)行董事等職務(wù)。

??事實上，這起提呈罷免事件的始末并不復(fù)雜。問題的關(guān)鍵是：為何作為控股股東的徐湛滔，會讓小股東罷免自己妻子的董事會主席職位？李思廉、陳卓林兩位在房地產(chǎn)業(yè)有極高影響力的兩位大佬，為何出現(xiàn)在其呈請函中？二者為何要聯(lián)名要求罷免、任命該公司董事？

??首先，小股東提呈要求罷免大股東配偶的董事職位，站得住腳跟嗎？

??公告稱，根據(jù)該公司組織章程細則第58條，任何一名或多名于遞呈要求日期持有不少于公司實繳資本（附有于該公司股東大會表決權(quán)利）十分之一的股東，隨時有權(quán)透過向董事會或公司秘書發(fā)出書面呈請，要求董事會召開股東特別大會，以處理有關(guān)呈請中指明的任何事項。

??以李思廉、陳卓林及名通投資三者所持該公司已發(fā)行股份總數(shù)約13.21%權(quán)益看，這并非難事。此外，李、陳二人在行業(yè)的影響力，或也成為推動這起罷免的主要原因。

??IP Global中國區(qū)首席經(jīng)濟學家柏文喜向樂居財經(jīng)表示，李思廉與陳卓林合并持有中滔環(huán)保超過10%的股份，是有權(quán)召集股東會并依據(jù)公司章程對管理層提出任免動議的，如果獲得大股東的支持與同意，就會形成生效決定。

??“如果不能獲得大股東支持，以李思廉和陳卓林的影響力將此動議公開，自然也會影響公司形象與股價，從而引發(fā)其他投資人對大股東與管理層的壓力，有可能也會迫使現(xiàn)任董事會主席被迫辭任。”

??明說資本創(chuàng)始人程繼明也分析稱，第一，中滔環(huán)保在做特殊決議時，關(guān)聯(lián)方需要回避，控股股東徐湛滔和黃青是夫妻關(guān)系，不能使用投票權(quán)，如果再扣除公眾股東持股，那么在特別股東大會上，可以通過投票罷免黃青職務(wù)。

??第二種情況則是，徐湛滔默認小股東罷免黃青。這并非沒有先例，如當當網(wǎng)李國慶、俞渝的實控權(quán)之爭就是很好的例子。

??但顯然，這種情況并不適用于中滔環(huán)保?？v觀這起罷免，與其說是中滔環(huán)保內(nèi)部的實控權(quán)之爭，倒不如說其壓力是來自以李思廉、陳卓林為代表的富力和雅居樂。

??據(jù)了解，富力地產(chǎn)(02777.HK)實際上是中滔環(huán)保上市前股東之一。李思廉曾于2009年12月斥資1080萬持有該公司6%股權(quán)，其持股量于中滔環(huán)保上市后攤薄至4.5%。

??而根據(jù)中滔環(huán)保2020年半年報，李思廉作為中滔環(huán)保實益擁有人，實際持有該公司536,716,000股股份，股權(quán)占比約8.5%。

??以陳卓林為代表的雅居樂 (03383.HK)與中滔環(huán)保的聯(lián)系，則是通過一起收購建立。2018年9月，中滔環(huán)保與雅居樂生態(tài)訂立協(xié)議，向雅居樂生態(tài)出售6家全資附屬公司各自50%股權(quán)6家公司的主要業(yè)務(wù)為供水及污水處理、固體廢物處理、土地平整、供熱服務(wù)、發(fā)電和危險廢物處理。

??有業(yè)內(nèi)人士稱，從李思廉與中滔環(huán)保的交集看，其上市后股權(quán)稀釋到4.5%，后通過二級市場多次增持，成為二股東，持股比例上升至8.5%，意圖應(yīng)該是想要掌控一些話語權(quán)。從上市公司的角度看，持股超過5%以上的股東，有一定市場影響力，對大股東有一定牽制力，股份變動也需要公告。

??資料顯示，李思廉關(guān)聯(lián)企業(yè)中有一家廣東華南環(huán)保投資股份有限公司，于2002成立，經(jīng)營業(yè)務(wù)覆蓋環(huán)保項目投資；固體廢棄物處理及綜合利用項目以及處理設(shè)施的投資、建設(shè)和運營等。李思廉和富力聯(lián)席董事長張力分別持有49%股權(quán)。而張力此前更多次表示對環(huán)保行業(yè)的看好。

??此外，雅居樂的環(huán)保業(yè)務(wù)更不用說。作為雅居樂旗下板塊之一，雅居樂環(huán)保自2015年底成立，目前業(yè)務(wù)已進駐50多個工業(yè)重鎮(zhèn)，遍布全國15個省市自治區(qū)。

??“拯救”中滔環(huán)保

??作為廣東省最早進行工業(yè)廢水集中處理的企業(yè)之一，中滔環(huán)保目前已停牌近兩年，面臨違法、業(yè)績不振、資金被追討、法律訴訟，以及實控人涉嫌詐騙等諸多問題纏身。

??這都引發(fā)了中小股東對大股東及其關(guān)聯(lián)方的不信任，從而進一步促成了此次的罷免事件。

??據(jù)了解，2019年4月1日，因延遲刊發(fā)年度業(yè)績及可能延遲寄發(fā)年報，該公司股份正式停牌。隨后，該公司2018、2019年年報延遲近兩年，至去年12月才得以披露。

??2020年12月底，該公司稱相信已達成所有復(fù)牌指引，股份須待聯(lián)交所信納公司達成復(fù)牌指引后方可于聯(lián)交所恢復(fù)買賣。但截至目前，該公司股份仍在停牌中。

??業(yè)績方面，中滔環(huán)保已滑落到危險邊緣。2018年，中滔環(huán)保出現(xiàn)上市以來的首次巨虧，歸母凈利潤為-38.73億港元。其主要原因，是期內(nèi)資產(chǎn)減值損失超30億港元，包括物業(yè)、廠房及設(shè)備減值損失18.8億港元，無形資產(chǎn)減值損失5.22億港元，應(yīng)收前董事款項減值損失2.45億港元，及商譽減值損失1.68億港元等。這是中滔環(huán)保上市來首次計提資產(chǎn)減值，幾乎是當期營收的3倍。

??此后，中滔環(huán)保一直處于虧損狀態(tài)，截止2020年6月底，凈虧損0.93億港元。雖有虧損收窄，但此時的中滔環(huán)保已經(jīng)資不抵債，凈資產(chǎn)為-2.26億港元，賬面現(xiàn)金只剩下4372萬港元。

??去年1月，中滔環(huán)保主席徐湛滔遭兩公司分別入稟高等法院，兩原告Goldteam Group Limited及Precision Faith Limited于2018年3月及9月，分別向徐及其公司借出數(shù)筆款項，至到期日仍未歸還部分款項，截至2019年11月仍欠付本金連利息共逾3.5億元

??此外，中滔環(huán)保及旗下公司還曾多次因犯污染環(huán)境罪，被多次罰款。更為嚴重的是，2019年6月，該公司稱，中國執(zhí)法機關(guān)對該集團若干附屬公司展開法律訴訟。兩名執(zhí)行董事徐湛滔及徐炬文，就作為有關(guān)涉嫌詐騙若干法律訴訟中的被告人。

??中滔環(huán)保當時就稱，其引起聯(lián)交所疑慮，即管理層誠信可能對投資者構(gòu)成風險及損害市場信心。尤其，當時徐湛滔還作為該公司主席及控股股東。

??經(jīng)營與業(yè)績諸多問題之下，中滔環(huán)保的高管人事也很動蕩。僅在去年，該公司CEO陸小安、CFO梁振杰、執(zhí)行董事袁廣華、執(zhí)行董事張少輝等相繼辭任，董事會離任高管達12人。而在2017-2019年間，辭任的首席執(zhí)行官還包括盧已立、許振成二人，CEO職位幾乎一年一換。

??

??資料顯示，最新獲委任為署理董事會主席兼署理首席執(zhí)行官的林瑋瑭，加入集團前，在信達國際、申銀萬國、博大資本有多年的履歷，其還曾在物業(yè)開發(fā)商中任首席運營官，負責并購、人力資源、投資決策、企業(yè)發(fā)展及內(nèi)部監(jiān)控，有豐富的企業(yè)融資業(yè)務(wù)管理及內(nèi)部監(jiān)控經(jīng)驗。

       對于四面楚歌的中滔環(huán)保而言，林瑋瑭替代黃青的上位，或昭示著一個新的開始。無論對企業(yè)發(fā)展，還是資本市場的投資者，都是最好的交代。而李思廉、陳卓林兩位地產(chǎn)大佬的聯(lián)名罷免，正是觸發(fā)中滔環(huán)保做出改變的最初那根發(fā)條。

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