惠譽上調(diào)鴻坤評級展望至“穩(wěn)定” 盈利能力健康

來源：智能家居時間：2020-05-12 16:58

來源：新華網(wǎng)

5月11日，惠譽國際評級確認北京鴻坤偉業(yè)房地產(chǎn)開發(fā)有限公司（簡稱“鴻坤”）長期外幣發(fā)行人違約評級（IDR）為“B”，展望由“負面”調(diào)整為“穩(wěn)定”。同時確認鴻坤的高級無抵押債券評級為“B”，回收率評級為“RR4”。

惠譽相信，鴻坤的盈利能力健康，2019年鴻坤的EBITDA利潤率為31％，在同樣B評級的同行中處于較高水平，得益于鴻坤較低的土儲成本，惠譽預計2020-2022年EBITDA利潤率將保持在30％以上。

通過多樣化方式獲取土地資源，鴻坤能夠有效的控制土地成本。在京津冀穩(wěn)扎穩(wěn)打的鴻坤于2017年開啟全國化布局，持續(xù)進駐長江經(jīng)濟帶、粵港澳大灣區(qū)、海南自貿(mào)區(qū)等都市圈，并憑借成熟的體系化城市運營模式，快速布局發(fā)展，有效分散了京津冀重倉風險。

惠譽將評級展望調(diào)整為“穩(wěn)定”，基于鴻坤的現(xiàn)金/短期債務比率從2018年底的49％提升到2019年底的117％，同時鴻坤的杠桿率（以凈債務/調(diào)整后存貨衡量）從2018年底的62％降至2019年底的54％，表明了近一年來鴻坤在流動性改善、債務結(jié)構優(yōu)化等方面有優(yōu)異表現(xiàn)。

從2019年開始，鴻坤積極加大輕資產(chǎn)業(yè)務比重，通過長期積累形成的運營管理能力、產(chǎn)品溢價能力、渠道銷售能力、品牌影響力和多元化IP及資源，在住宅地產(chǎn)、商業(yè)地產(chǎn)、物業(yè)服務、產(chǎn)業(yè)運營、資產(chǎn)運營、文化創(chuàng)新等領域，用資產(chǎn)運營、資源整合的方式不斷為輕資產(chǎn)業(yè)務運作尋求創(chuàng)新突破。

2019年，公司繼續(xù)與銀行、信托及資產(chǎn)管理公司等金融機構保持良好合作關系，并逐步使用長期低成本貸款如經(jīng)營性物業(yè)貸款，置換短期高息債務，實現(xiàn)了債務結(jié)構優(yōu)化。截至2019年末，公司有息負債共計163.6億元，比上年末減少40億元，一年內(nèi)到期短債同比下降63%。同時，公司在境內(nèi)發(fā)行了多只公司債券，并首次在境外發(fā)行美元債，進一步拓寬了公司的融資渠道。