7.25億美元票據(jù)面臨潛在違約風(fēng)險(xiǎn) 富力與投資者商談回購(gòu)及展期計(jì)劃

來(lái)源：智能家居時(shí)間：2021-12-16 20:10

財(cái)聯(lián)社（廣州，記者陳業(yè)）盡管富力地產(chǎn)屢次出售旗下資產(chǎn)“回血”，但在償付即將到期的離岸優(yōu)先票據(jù)上，其仍面臨潛在違約風(fēng)險(xiǎn)。

富力地產(chǎn)（02777.HK）于12月15日發(fā)布公告，擬以折扣價(jià)回購(gòu)將于2022年1月13日到期的共7.25億美元5.75%優(yōu)先票據(jù)，將征求票據(jù)持有人同意對(duì)現(xiàn)有票據(jù)條款建議修訂。債券持有人可選擇A選項(xiàng)以83%的折扣價(jià)出售所持票據(jù)；或選擇B選項(xiàng)按原定價(jià)格賣(mài)出變現(xiàn)，但只可出售所持票據(jù)的50%；或選擇C選項(xiàng)將其債券展期半年至2022年7月13日償還。

“倘要約收購(gòu)及同意征求未能成功完成，可能無(wú)法于2022年1月13日到期時(shí)全數(shù)贖回票據(jù)?！备涣Φ禺a(chǎn)表示。

12月16日，富力舉行投資者電話會(huì)，就這筆7.25億美元票據(jù)回購(gòu)及展期計(jì)劃進(jìn)行解釋和說(shuō)明。與會(huì)投資者向財(cái)聯(lián)社記者透露，富力鼓勵(lì)投資者選擇A選項(xiàng)或B選項(xiàng)，并表示會(huì)根據(jù)情況設(shè)定A選項(xiàng)和B選項(xiàng)的最高可接受金額，將在合理可行的情況下盡快公布。

就回購(gòu)金額，一位港股分析師在接受記者采訪時(shí)表示，根據(jù)富力的要約回購(gòu)主要條款內(nèi)容，富力在A選項(xiàng)中指出公司擬以83%的折扣價(jià)回購(gòu)2022年1月13日到期的7.25億美元債，B選項(xiàng)暗示了公司或僅有財(cái)力回購(gòu)50%，即回購(gòu)上限為3.625億美元。

“因此我們估算至少有3.625億美元優(yōu)先票據(jù)，富力將尋求債券持有人同意C選項(xiàng)，將其債券展期半年，票息維持原來(lái)的5.75%，但實(shí)際回購(gòu)金額仍需依據(jù)債權(quán)持有人最終接受選項(xiàng)情況而定。”上述分析師說(shuō)。

在投資者說(shuō)明會(huì)上，富力方面提到，其推出的回購(gòu)及展期計(jì)劃最低接納門(mén)檻是獲得持有超過(guò)66%未償本金的持有人同意，且同時(shí)需要征集到至少75%的參會(huì)持有人同意。

富力方面還稱(chēng)，在過(guò)去12 至18個(gè)月里，其一直在積極處理資產(chǎn)和削減債務(wù)，未來(lái)仍將繼續(xù)這些工作，所以才設(shè)置了短時(shí)間的延長(zhǎng)，希望盡快處理即將到期的債券。同時(shí)，考慮到其他即將到期債券的影響，公司希望首先關(guān)注流動(dòng)性。

在富力公布相關(guān)償付計(jì)劃后，標(biāo)普將富力地產(chǎn)及富力香港的長(zhǎng)期發(fā)行人信用評(píng)級(jí)從“B-”下調(diào)至“CC”，展望均為“負(fù)面”。

標(biāo)普將上述現(xiàn)金要約購(gòu)買(mǎi)及同意征求視作不良債務(wù)重組，因此在交易完成后，該機(jī)構(gòu)可能會(huì)將其評(píng)估為等同于違約。其認(rèn)為，如果上述重組活動(dòng)無(wú)法順利完成，富力地產(chǎn)在明年1月票據(jù)到期時(shí)很有可能無(wú)法按期予以兌付。

富力在12月15日公告中也表示，截至倫敦時(shí)間2022年1月4日下午4點(diǎn)，如果未達(dá)到同意征求的接納門(mén)檻，那么全部收購(gòu)要約的交易將作廢。這也意味著，富力可能無(wú)法于2022年1月13日到期時(shí)全數(shù)贖回票據(jù)。

事實(shí)上，對(duì)于富力存在償債困難，市場(chǎng)早有預(yù)期。自去年以來(lái)，負(fù)債高企的富力就屢次傳出資金緊張的消息。今年以來(lái)，其評(píng)級(jí)屢遭下調(diào)，誘發(fā)多只境內(nèi)外債價(jià)格持續(xù)下探。

一位分析人士認(rèn)為，2022年富力將有多筆境內(nèi)外債務(wù)到期，此次針對(duì)7.25億美元優(yōu)先票據(jù)推出要約回購(gòu)及展期計(jì)劃，是綜合考慮的結(jié)果。“倘若1月的債務(wù)償付問(wèn)題不能很好解決，接下來(lái)富力還有更多債務(wù)到期，其償債壓力更大，所以必須作出通盤(pán)考慮?！?/p>

據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，2022年富力將有超150億元境內(nèi)外債到期。

境外債方面，除了明年1月將到期的7.25億美元優(yōu)先票據(jù)，明年7月、11月富力將有兩筆規(guī)模為2.88億美元、3.66億美元的境外債到期，票息率分別為9.125%、12.375%。

相較境外債，明年富力境內(nèi)債待償還規(guī)模更高，將有“18富力08”“16富力11”、“16富力06”“16富力04”四筆境內(nèi)債到期，規(guī)模分別為40億元、11.2億元、9.95億元、19.05億元，合計(jì)80.2億元。

標(biāo)普在此前的研究報(bào)告中表示，富力地產(chǎn)未來(lái)12個(gè)月的還款需求，相對(duì)其手頭現(xiàn)金而言仍相當(dāng)棘手。

（責(zé)任編輯：王治強(qiáng) HF013）