LPR兩個品種同步下調(diào)25BP，多地房貸利率將邁入“2”時代

來源：智能家居時間：2024-10-22 09:31

年內(nèi)第三次LPR調(diào)降落地。

10月21日，中國人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布了新一期貸款市場報價利率（LPR）。其中，1年期LPR為3.10％，5年期以上LPR為3.60％。兩個期限品種分別較上月下降25個基點。

從年初至今，1年期LPR已累計下調(diào)35個基點，而5年期以上LPR累計下調(diào)60個基點。

“這是繼今年2月5年期以上LPR報價單獨(dú)下調(diào)25個基點，7月兩個期限品種LPR報價分別下調(diào)10個基點之后的年內(nèi)第三次下調(diào)，且下調(diào)幅度均為2019年新版LPR報價改革以來最高，超出市場預(yù)期。”東方金誠首席分析師王青對《華夏時報》記者感嘆道。

多位受訪人士也表示，10月LPR報價下調(diào)后，將帶動企業(yè)和居民貸款利率更大幅度下調(diào)，進(jìn)而激發(fā)實體經(jīng)濟(jì)融資需求，促消費(fèi)、擴(kuò)投資，提振經(jīng)濟(jì)增長動能，帶動物價水平溫和回升，而且有助于促進(jìn)房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)，能夠為順利完成全年經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展目標(biāo)任務(wù)提供重要支撐。

隨著5年期以上LPR再度下調(diào)，目前除北京、上海和深圳房貸利率還可能會停留在“3”字頭，全國其他城市房貸利率均進(jìn)入到“2”字頭行列。

雙雙調(diào)降25BP

其實市場對于本次LPR下調(diào)早有預(yù)期。

此前人民銀行行長潘功勝在2024金融街論壇年會開幕式上曾表示，10月18日早上商業(yè)銀行已經(jīng)公布下調(diào)存款利率，預(yù)計10月21日公布的LPR也會下行0.2至0.25個百分點。

民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬分析稱，10月LPR報價再度下調(diào)，主要源于9月7天期逆回購利率下調(diào)20個基點，作為當(dāng)前LPR報價的定價基礎(chǔ)，政策利率下調(diào)會直接帶動LPR報價跟進(jìn)調(diào)整。

“另外，10月18日，大行牽頭開啟第六輪存款掛牌利率下調(diào)。叫停‘手工補(bǔ)息’疊加存款利率連續(xù)下調(diào)，將有效降低銀行負(fù)債成本，為LPR報價的再度下調(diào)創(chuàng)造空間。”溫彬?qū)Α度A夏時報》記者表示。

王青也表示，伴隨一攬子增量政策陸續(xù)推出，宏觀政策在穩(wěn)增長方向全面發(fā)力，LPR報價較大幅度下調(diào)符合當(dāng)前宏觀政策的大方向，是把央行“有力度的降息”向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)傳導(dǎo)的一個關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

對于此次兩個期限品種同步大幅下降25個基點，在王青看來，本次LPR報價下調(diào)幅度超過政策利率降幅，或與近期銀行存款利率較大幅度下調(diào)，9月MLF操作利率大幅下行30個基點，以及降準(zhǔn)落地等帶動銀行資金成本較大幅度下行有關(guān)。

“本月LPR調(diào)降25BP，對市場來說，屬于‘意料之中、預(yù)期之外’。”光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華對《華夏時報》記者如是說，未來LPR調(diào)降仍有空間，但也面臨一定約束。

存量房貸將再度下調(diào)

值得關(guān)注的是，作為5年期以上LPR進(jìn)一步下調(diào)，則意味著銀行存量房貸利率面臨再度下降局面。

此次調(diào)整對于存量房貸利率也有較為明顯的影響。目前房貸利率是在5年期以上LPR報價基礎(chǔ)上加點而來，不過在10月25日商業(yè)銀行統(tǒng)一調(diào)降存量房貸利率調(diào)整的只是加點部分。

此次5年期以上LPR再度下調(diào)，意味著到下一個房貸重新定價日，購房者的存量房貸利率還將進(jìn)一步調(diào)降。

由于房貸利率的持續(xù)下降，也使得后續(xù)存量房貸利率在明年可以進(jìn)一步下調(diào)25個基點。換句話說，按照今年統(tǒng)一的存量房貸利率下調(diào)，本身平均幅度可以下調(diào)50個基點，而到了明年還可以有25個基點下調(diào)，其將進(jìn)一步降低存量房貸方面的利率和壓力。

目前除北京、上海和深圳房貸利率還可能會停留在“3”字頭，全國其他城市房貸利率均進(jìn)入到“2”字頭行列，這是購房政策方面的重大變化。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士測算，以上海為例，目前房貸利率為3.4％，而調(diào)整后則為3.15％。按照100萬元貸款本金、30年期等額本息方式計算，且月供大約減少137元，全部利息大約減少4.9萬元。

年內(nèi)LPR報價或維持穩(wěn)定

今年以來，央行不斷健全市場化利率調(diào)控機(jī)制，明確表示公開市場7天期逆回購操作利率作為政策利率的同時，還將中期借貸便利（MLF）續(xù)作時間調(diào)整為每月LPR發(fā)布時間后，淡化MLF利率的政策利率色彩。

當(dāng)前看，公開市場7天期逆回購操作利率對LPR報價有一定決定作用。

談及今年LPR是否還會下調(diào)，王青判斷年內(nèi)LPR報價可能將保持穩(wěn)定。

“一方面，9月政策利率下調(diào)幅度較大，四季度將進(jìn)入政策效果觀察期，繼續(xù)降息的可能性較小。另一方面，當(dāng)前銀行凈息差處在歷史低位，這會制約報價行持續(xù)壓縮LPR報價加點的動力。”王青補(bǔ)充道。

周茂華也持有同樣的觀點。他表示，從空間看，目前國內(nèi)低物價環(huán)境、海外政策轉(zhuǎn)向，國內(nèi)降息、降準(zhǔn)等常規(guī)工具空間充足，加上金融體系穩(wěn)健運(yùn)行，LPR利率仍有調(diào)降空間。

“但LPR利率下降也面臨一定約束。例如國內(nèi)部分銀行凈息差壓力大。國內(nèi)存款利率調(diào)降需要防范部分存款搬家問題。近年來，我國存款準(zhǔn)備金率已經(jīng)明顯下降。海外通脹問題仍未解決，利率繼續(xù)保持較高水平，國內(nèi)降息需要考慮中外利差擴(kuò)張問題等。”周茂華坦言，未來LPR是否進(jìn)一步調(diào)降，需要在評估此前政策效果、國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)、物價和房地產(chǎn)恢復(fù)情況，并兼顧內(nèi)外平衡來決定。

后續(xù)看，王青認(rèn)為，著眼于促進(jìn)房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)，提振經(jīng)濟(jì)增長動能，帶動物價水平溫和回升，2025年LPR報價或還有一定下調(diào)空間。

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