碧桂園補(bǔ)發(fā)兩份財(cái)報(bào)，國(guó)內(nèi)未售權(quán)益貨值超6000億，將審慎重啟投資拿地

來(lái)源：智能家居時(shí)間：2025-01-15 12:02

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境外債務(wù)重組取得關(guān)鍵進(jìn)展，碧桂園又迎來(lái)另一大利好——遲到的財(cái)報(bào)出爐了。

1月14日晚間，碧桂園發(fā)布2023年全年業(yè)績(jī)及2024年中期業(yè)績(jī)。公告顯示，2023年全年及2024年上半年，碧桂園及其附屬公司（下稱“碧桂園集團(tuán)”）分別實(shí)現(xiàn)總收入4010億元、1021億元；稅前虧損1673億元、108億元，虧損幅度呈現(xiàn)大幅收窄趨勢(shì)。

銷售方面，2023年全年及2024年上半年，碧桂園集團(tuán)連同其合營(yíng)企業(yè)及聯(lián)營(yíng)公司，分別實(shí)現(xiàn)權(quán)益合同銷售金額1743億元、260億元。

由于未能刊發(fā)2023年度業(yè)績(jī)及寄發(fā)2023年度報(bào)告，碧桂園自2024年4月2日起停牌，原本應(yīng)于2024年刊發(fā)的2024年中期業(yè)績(jī)及寄發(fā)的2024年中期報(bào)告，也同樣遭遇延遲。

不過(guò)，補(bǔ)發(fā)了財(cái)報(bào)的碧桂園，公司股票仍將繼續(xù)暫停買賣。根據(jù)港交所在2024年6月向碧桂園發(fā)出的復(fù)牌指引，碧桂園須滿足復(fù)牌指引的三大要求、對(duì)導(dǎo)致其暫停買賣的事項(xiàng)作出補(bǔ)救及全面遵守上市規(guī)則以令港交所信納，才可獲準(zhǔn)恢復(fù)證券買賣。

隨著年報(bào)和半年報(bào)公開(kāi)，碧桂園近兩年的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀也揭開(kāi)神秘面紗。

存貨減值大部分出清

2024年上半年，碧桂園集團(tuán)錄得稅前虧損將近108億元，相比2023年同期虧損金額減少353億元；歸屬于公司股東的虧損為128億元，相比2023年同期虧損金額減少361億元左右。

接近碧桂園人士表示，虧損的大幅收窄受益于2023年已較充分的計(jì)提存貨減值準(zhǔn)備，致使2024年上半年需計(jì)提的存貨減值已大幅減少，本期結(jié)算毛利同比有所回升。同時(shí)，2024年上半年，為確保有限資源優(yōu)先保交房，碧桂園通過(guò)歸零預(yù)算全面控制非剛性費(fèi)用支出，成果顯著，銷管費(fèi)用同比上年同期大幅下降51%，其中，行政費(fèi)用同比降低25%，銷售費(fèi)用同比下降63%。

碧桂園在公告中指出，由于房地產(chǎn)市場(chǎng)處于下行周期，資產(chǎn)價(jià)值嚴(yán)重縮水，為客觀反映市場(chǎng)變動(dòng)對(duì)集團(tuán)資產(chǎn)價(jià)值的影響，公司對(duì)在建物業(yè)及持作銷售的已落成物業(yè)計(jì)提減值凈額約 823.54億元。

而2024年上半年，碧桂園對(duì)在建物業(yè)及持作銷售的已落成物業(yè)計(jì)提減值凈額僅約26.98 億元。

上述人士表示，碧桂園2024年中期業(yè)績(jī)存貨減值計(jì)提已大幅減少，基本判斷碧桂園已將存貨減值大部分出清，“除非未來(lái)市場(chǎng)價(jià)格還有大幅下跌。同時(shí)，由于存貨的公允價(jià)值伴隨市場(chǎng)情況動(dòng)態(tài)波動(dòng)，隨著外部環(huán)境逐步回暖，該部分減值未來(lái)可能轉(zhuǎn)回”，其預(yù)計(jì)2024年全年虧損會(huì)大幅收窄。

不過(guò)，由于當(dāng)前碧桂園集團(tuán)仍處于保交房和修復(fù)資產(chǎn)負(fù)債表的過(guò)渡階段，該人士對(duì)于恢復(fù)盈利的時(shí)間暫無(wú)法預(yù)估，其表示，能否扭虧為盈“需結(jié)合外部市場(chǎng)環(huán)境、銷售回款情況、債務(wù)處置情況、集團(tuán)經(jīng)營(yíng)情況綜合考慮”。

審慎重啟投資拿地

債務(wù)方面，2024年6月30日，碧桂園集團(tuán)的借貸共約2502億元，其中，將近2035億元為流動(dòng)負(fù)債，而其現(xiàn)金總額（含現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物及受限制現(xiàn)金）約為448億元。

在債務(wù)類型來(lái)看，2502億元的總借貸中，銀行及其他借款、優(yōu)先票據(jù)、公司債券和可換股債券分別約為1539億元、706億元、194億元和63億元。

接近碧桂園人士告訴時(shí)代財(cái)經(jīng)，“保信用”是碧桂園中長(zhǎng)期的重要目標(biāo)，“碧桂園高度重視債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)化解，積極主動(dòng)與利益相關(guān)方溝通探討包括境內(nèi)外債務(wù)的整體重組、債務(wù)期限的合理延展以及融資成本的適度下降等多種舉措，致力于逐步搭建長(zhǎng)期及可持續(xù)的健康資本結(jié)構(gòu)”。

今年1月9日，碧桂園公布了境外債務(wù)重組提案的關(guān)鍵條款，主要解決碧桂園現(xiàn)有債券債務(wù)、現(xiàn)有銀團(tuán)貸款債務(wù)以及由碧桂園借入或擔(dān)保的若干其他貸款融資下的境外債務(wù)。

碧桂園稱，如果重組提案得到落實(shí)，碧桂園集團(tuán)將可以實(shí)現(xiàn)大幅去杠桿化，目標(biāo)是減少境外債務(wù)最多116億美元，同時(shí)，有望延長(zhǎng)境外債務(wù)到期時(shí)間以及降低融資成本。其中，到期時(shí)間延長(zhǎng)至最多11.5年，加權(quán)平均借貸成本則從重組前的每年約6%降低至重組后的每年約2%。

上述人士透露，碧桂園預(yù)計(jì)在2025年上半年與境外債權(quán)人就債務(wù)重組方案達(dá)成一致，目前已就重組框架性條款與銀團(tuán)委員會(huì)達(dá)成原則性一致意見(jiàn)。未來(lái)，碧桂園將繼續(xù)積極就重組方案繼續(xù)與各債權(quán)人進(jìn)行磋商，并逐步落實(shí)重組支持協(xié)議簽署、協(xié)議安排、新債務(wù)工具發(fā)行等一系列程序性工作。

就短期而言，“保交房”是碧桂園的第一要?jiǎng)?wù)，“保經(jīng)營(yíng)”則是它的中長(zhǎng)期目標(biāo)。2023年全年，碧桂園集團(tuán)連同其合營(yíng)企業(yè)和聯(lián)營(yíng)公司交付超60萬(wàn)套房屋，2024全年累計(jì)交付房屋超38萬(wàn)套。近三年，碧桂園累計(jì)交付房屋約170萬(wàn)套。

接近碧桂園人士透露，碧桂園未來(lái)仍有約20萬(wàn)套房屋的交付任務(wù)，公司將按照極限收支、一樓一策的運(yùn)營(yíng)思路極限推進(jìn)剩余的房屋建設(shè)，努力做好保交房任務(wù)的收官工作。

截至2024年6月末，碧桂園開(kāi)發(fā)項(xiàng)目遍及31個(gè)省份，項(xiàng)目數(shù)量達(dá)到3059個(gè)，國(guó)內(nèi)未售權(quán)益總貨值約6041億元。上述人士透露，碧桂園集團(tuán)將視市場(chǎng)環(huán)境和企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)情況，在積極處理存量庫(kù)存的同時(shí)，結(jié)合企業(yè)戰(zhàn)略部署以銷定產(chǎn)，審慎重啟投資拿地相關(guān)工作。

（責(zé)任編輯：賀翀）

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