合景泰富發(fā)布2019年全年業(yè)績(jī)，出色的業(yè)績(jī)及穩(wěn)健的增長(zhǎng)前景獲得了中外資機(jī)構(gòu)的一致認(rèn)可，各機(jī)構(gòu)先后發(fā)布研究報(bào)告對(duì)合景泰富的業(yè)績(jī)給予正面評(píng)價(jià)。

全年業(yè)績(jī)出色 派息率有驚喜

2019年，合景泰富的收入及利潤(rùn)持續(xù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)按權(quán)益合并收入人民幣389.5億元，同比大幅增長(zhǎng)72.4%；核心利潤(rùn)為人民幣52.1億元，同比增長(zhǎng)36.8%。末期派息每股人民幣0.42元，連同中期派息每股人民幣0.32元，全年派息每股人民幣0.74元，同比增長(zhǎng)32％，股息收益率高達(dá)8.8％（根據(jù)2020年3月25日的股價(jià)計(jì)算），多家大行均認(rèn)為亮眼的業(yè)績(jī)及豐厚的股息大大提振了市場(chǎng)信心。

有信心完成2020年千億銷(xiāo)售目標(biāo)

合景泰富2019年合同銷(xiāo)售額同比增長(zhǎng)31.5％至人民幣861億元，超額完成全年人民幣850億元的銷(xiāo)售目標(biāo)?；?020年人民幣1,700億元可售資源的支撐，2020年銷(xiāo)售目標(biāo)較2019年同比增長(zhǎng)20％。中金認(rèn)為合景泰富資源價(jià)值強(qiáng)化，且資源布局良好，各行認(rèn)為合景泰富有足夠的可售資源來(lái)擴(kuò)大合同銷(xiāo)售，對(duì)合景泰富的增長(zhǎng)前景充滿(mǎn)信心。

城市更新項(xiàng)目進(jìn)一步提升可售資源優(yōu)勢(shì)

目前，合景泰富在廣州、佛山和深圳擁有約26個(gè)城市更新項(xiàng)目，預(yù)估可售貨值為人民幣5,850億元。廣州的三條舊村（紅衛(wèi)，雙沙，南崗）已啟動(dòng)拆遷動(dòng)工，花旗、瑞銀、匯豐等機(jī)構(gòu)認(rèn)為城市更新項(xiàng)目進(jìn)一步增加了合景泰富的可售資源優(yōu)勢(shì)，將有助集團(tuán)未來(lái)增長(zhǎng)提供額外動(dòng)力。

投資物業(yè)快速增長(zhǎng)助力長(zhǎng)遠(yuǎn)穩(wěn)健收益

截至2019年底，合景泰富坐擁公允價(jià)值人民幣273億元的投資物業(yè)，2019全年持續(xù)性經(jīng)營(yíng)收入大幅增長(zhǎng)49％至人民幣24.3億元。隨著更多的商場(chǎng)和寫(xiě)字樓未來(lái)投入運(yùn)營(yíng)，中信里昂認(rèn)為合景泰富前瞻性布局投資性物業(yè)有助利潤(rùn)增長(zhǎng)及商業(yè)物業(yè)融資，匯豐預(yù)計(jì)合景泰富投資物業(yè)板塊的年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)30-40％。各行認(rèn)為未來(lái)兩年合景泰富的持續(xù)性經(jīng)營(yíng)收入將快速增長(zhǎng)，助力長(zhǎng)遠(yuǎn)穩(wěn)健收益。

物業(yè)管理業(yè)務(wù)增長(zhǎng)加速及潛在分拆計(jì)劃

受交付面積增加及第三方收購(gòu)帶動(dòng)，合景泰富的物業(yè)管理業(yè)務(wù)也在加速增長(zhǎng)，2019年物管收入強(qiáng)勁增長(zhǎng)79％至人民幣10.1億元?；ㄆ?、瑞銀、摩根大通、野村、匯豐等各大行均認(rèn)為潛在物業(yè)管理板塊分拆上市將帶來(lái)更大的價(jià)值提升，目前股價(jià)非常吸引。

各業(yè)務(wù)發(fā)展推動(dòng)未來(lái)增長(zhǎng)潛力

未來(lái)物業(yè)銷(xiāo)售前景可期，加上租金收入穩(wěn)健增長(zhǎng)，物業(yè)管理業(yè)務(wù)不斷擴(kuò)張，城市更新項(xiàng)目發(fā)展有所突破，各行認(rèn)為合景泰富具增長(zhǎng)潛力，維持買(mǎi)入評(píng)級(jí)并提高目標(biāo)價(jià)。多家大行亦認(rèn)為2020年合景泰富有望跨過(guò)千億銷(xiāo)售門(mén)檻進(jìn)入千億梯隊(duì)，并通過(guò)提升產(chǎn)品力和資源整合，實(shí)現(xiàn)中長(zhǎng)期可持續(xù)及高質(zhì)量發(fā)展。

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