昨日，央行宣布：

將于4月15日和5月15日分別下調(diào)存準(zhǔn)率0.5%，預(yù)計(jì)共向市場(chǎng)釋放資金約4000億元。自4月7日起，將金融機(jī)構(gòu)超額存款準(zhǔn)備金利率由0.72%下調(diào)至0.35%。

什么意思呢？

就是讓銀行有更多的錢向企業(yè)和居民發(fā)放貸款，同時(shí)鼓勵(lì)銀行把貸款用足、放盡。如果銀行沒(méi)有把貸款放完，而是存在央行（即把超出法定存款準(zhǔn)備金率的資金存入央行），就將遭受利息損失——以前存在央行的利息是0.72%，現(xiàn)在則下調(diào)為0.35%。

這是自1月6日普遍降準(zhǔn)0.5%、3月16日定向降準(zhǔn)0.5%-1%后，今年以來(lái)第三定向降準(zhǔn)，三次降準(zhǔn)共計(jì)釋放資金約1.75萬(wàn)億元。

在疫情沖擊下，國(guó)內(nèi)信貸寬松正在加速。

面對(duì)愈演愈烈的信貸放水，普通人如何抓住這輪信貸政策的紅利呢？今天我們就以一個(gè)案例來(lái)分析下。

01

案例

趁當(dāng)下利率降低，有粉絲就想把以前的高利率按揭房貸轉(zhuǎn)換成經(jīng)營(yíng)貸，并把二者對(duì)比明細(xì)列出，問(wèn)我是否合適。具體見(jiàn)下圖：

為了看得更清楚，我大致規(guī)整了如下表格：

問(wèn)：

一、經(jīng)營(yíng)貸利率是否真實(shí)？

二、貸款置換是否合適？

02

解析

第一個(gè)問(wèn)題：

記住一點(diǎn)：凡是銀行的正式合同中，寫(xiě)明是貸款利息的就是資金的真實(shí)成本；若寫(xiě)的是貸款費(fèi)用，真實(shí)成本大概是費(fèi)用的兩倍。

如信用卡分期月費(fèi)率為0.7%，它的資金成本不是8.4%（0.7%/月×12月），而是16%左右（8.4%/年×2倍）。

若想詳細(xì)了解，請(qǐng)參閱之前的文章和。

所以該案例中先息后本的經(jīng)營(yíng)貸，4.55%就是資金的真實(shí)成本。

但月還款額有點(diǎn)錯(cuò)誤。因?yàn)槊吭乱€總本金的千分之二，所以在下個(gè)月計(jì)算利息時(shí)，應(yīng)把已還的本金去掉。即：

第一個(gè)月：17375元（300萬(wàn)×4.55%/12月+300萬(wàn)×2‰）

第二個(gè)月：17352.25元[（300萬(wàn)-6000元）×4.55%/12月+300萬(wàn)×2‰）]

第三個(gè)月：17329.5元[（300萬(wàn)-6000元-6000元）×4.55%/12月+300萬(wàn)×2‰）]

……

即下一期要比上一期少還22.75元，因?yàn)楸窘鹕偈褂昧饲Х种?、?000元，所以利息也就少支付22.75元。

其實(shí)這個(gè)經(jīng)營(yíng)貸的還款方式，就是等額本金房貸的還款方式——每月還的本金一樣，下一期比上一期少還固定的金額（其實(shí)就是利息）。

第二個(gè)問(wèn)題：

若轉(zhuǎn)換成經(jīng)營(yíng)貸，十年期間共能節(jié)省多少利息呢？

其實(shí)是可以精確算出來(lái)的，但那樣比較并不科學(xué)。同樣100萬(wàn)房貸、貸款30年、利率4.9%情況下，等額本息要比等額本金多支付超17萬(wàn)的利息，并由此得出等額本金比等額本息更劃算，是錯(cuò)誤的結(jié)論——等額本息支付的利息多，是因?yàn)槭褂玫馁Y金更多、使用的時(shí)間更長(zhǎng)。

貸款買房怎么選擇還款方式？30年等額本息！這因與本文無(wú)關(guān)，我們這里不再贅述。

因?yàn)榘咐械姆抠J和經(jīng)營(yíng)貸都是真實(shí)利息，節(jié)省的利息也顯而易見(jiàn)，就是1.43%（5.98%－4.55%）。節(jié)省的金額大概是多少呢？每年約4.29萬(wàn)（300萬(wàn)×1.43%）、十年就是約43萬(wàn)。

轉(zhuǎn)換是否劃算，主要考慮成本和收益。

轉(zhuǎn)換成本是多少呢？就是上面列出的中介費(fèi)和過(guò)橋資金費(fèi)用，二者合計(jì)約7萬(wàn)塊。

6萬(wàn)元的保險(xiǎn)費(fèi)因會(huì)返還，損失的只是投資收益（準(zhǔn)確的說(shuō)應(yīng)是機(jī)會(huì)成本，但機(jī)會(huì)成本幾乎都不能實(shí)現(xiàn)，所以大多情況下只能作為一個(gè)指導(dǎo)理念）——無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的投資收益就是銀行存款，暫按3%計(jì)算好了，6年共損失9000元（2萬(wàn)×3%/年×6年+2萬(wàn)×3%/年×5年+2萬(wàn)×3%/年×4年）。

轉(zhuǎn)換的成本約8萬(wàn)元，收益卻是近40萬(wàn)，整體來(lái)說(shuō)這種轉(zhuǎn)換是劃算的。

但是，其他一些不好用錢衡量的成本也要考慮進(jìn)去：

1.十年期限來(lái)看，收益遠(yuǎn)大于成本，但成本主要是第一年產(chǎn)生，如7萬(wàn)元的中介費(fèi)和過(guò)橋費(fèi)。相當(dāng)于前兩年沒(méi)有收益，第一年還要先貼成本（也包括保險(xiǎn)成本），會(huì)造成一定的資金壓力（也看到對(duì)誰(shuí)了，對(duì)有些人來(lái)說(shuō)，先貼個(gè)3萬(wàn)、10萬(wàn)的也不構(gòu)成壓力）。

2.政策的風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營(yíng)貸的合規(guī)用途應(yīng)是用于企業(yè)經(jīng)營(yíng)，而案例中的用途卻是用于貸款置換，不一定合規(guī)，存在銀行要求提前還款的小概率可能。

3.經(jīng)營(yíng)貸十年到期后，需要一次性結(jié)清尾款約230萬(wàn)，相當(dāng)于把應(yīng)在20年內(nèi)還的本金一次性提前還了，會(huì)造成籌集一筆大額資金的壓力。這就需要提前籌劃。

當(dāng)然，我們也有一些不好用錢衡量的收益：經(jīng)過(guò)這種貸款置換，學(xué)到了貸款的知識(shí)、統(tǒng)籌的方法、實(shí)操中的技巧……不僅對(duì)我們的人生體驗(yàn)、經(jīng)歷有益，對(duì)我們?cè)僮銎渌虑橐泊笥袔椭?/p>

為什么會(huì)出現(xiàn)信貸的政策紅利呢？我們是如何預(yù)判到的呢？

03

紅利

現(xiàn)在確實(shí)是經(jīng)營(yíng)貸的政策紅利期。

1.成本更低。經(jīng)營(yíng)貸的利率竟然低至4.55%，別說(shuō)消費(fèi)貸（一般在8%以上）了、居然比按揭房貸的利率（一般在6%左右）還低，這在以前是從來(lái)沒(méi)有過(guò)的。

2.額度更高。同樣是一套價(jià)值1000萬(wàn)的房子，如果做抵押消費(fèi)貸最多只能貸出100萬(wàn)、個(gè)別地區(qū)是150萬(wàn)，可如果做抵押經(jīng)營(yíng)貸最高就可以貸70%、即700萬(wàn)，信貸資源充分利用、沒(méi)有任何浪費(fèi)閑置。

為什么經(jīng)營(yíng)貸的利率這么低呢？難道是銀行在賠本賺吆喝嗎？

因?yàn)檫@些資金來(lái)自央行。央行向銀行提供了更低成本的資金、這也就保證了銀行同樣有息差可賺。

我在2月和3月破竹APP平臺(tái)直播時(shí)，就已預(yù)判到經(jīng)營(yíng)貸紅利的到來(lái)，預(yù)判的依據(jù)來(lái)自于政府文件、央行領(lǐng)導(dǎo)的講話或答記者問(wèn)。

下面撿出幾條以作分析，也給大家分享預(yù)判的技巧方法。

原話：

6月底前，對(duì)地方法人銀行新發(fā)放不高于貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率加50個(gè)基點(diǎn)的普惠型小微企業(yè)貸款，允許等額申請(qǐng)?jiān)儋J款資金。

地方性銀行就是業(yè)務(wù)范圍在一省之內(nèi)的銀行，如晉商銀行、中原銀行等。

目前1年期LPR數(shù)值為4.05%、5年期LPR數(shù)值為4.75%，50個(gè)基點(diǎn)就是0.5%。

只要向個(gè)體戶/小微企業(yè)發(fā)放的5年期以內(nèi)的貸款利率不超過(guò)4.55%、5年期以上的貸款利率不超過(guò)5.25%，銀行（實(shí)際操作過(guò)程中，也包括全國(guó)性銀行）就可以把這些資產(chǎn)（對(duì)貸款企業(yè)來(lái)說(shuō)是負(fù)債、對(duì)銀行來(lái)說(shuō)就是資產(chǎn)）抵質(zhì)押給央行申請(qǐng)?jiān)儋J款，且是等額的——銀行放貸出去10個(gè)億、就能向央行申請(qǐng)同樣10個(gè)億的資金。

從央行獲得的資金利息是多少呢？可以參考7天/14天逆回購(gòu)利率，也就是2.4%左右，此時(shí)銀行對(duì)外放貸就有近2%的息差。

案例中4.55%利率的經(jīng)營(yíng)貸就是這種政策紅利的體現(xiàn)。

原話：

今年我們將重點(diǎn)從增量、降價(jià)、提質(zhì)和擴(kuò)面四個(gè)方面來(lái)著手來(lái)做好小微企業(yè)的金融服務(wù)。

增量，一個(gè)是貸款總額，另一個(gè)是總戶數(shù)。即向中小微企業(yè)貸款的總金額要保持上漲，另一個(gè)是申請(qǐng)貸款的小微企業(yè)總戶數(shù)也要保持上漲。降價(jià)主要是貸款的利率要下降。

提質(zhì)，主要是增加信用貸款比例以及中長(zhǎng)期貸款比例。目前的經(jīng)營(yíng)貸主要是以抵押貸為主，以后對(duì)那些真實(shí)經(jīng)營(yíng)、有納稅記錄的企業(yè)，可以根據(jù)納稅額申請(qǐng)信用貸。之前的經(jīng)營(yíng)貸，多是1年期貸款，現(xiàn)在及以后會(huì)增加更長(zhǎng)的貸款期限，如3年、5年、10年、甚至20年，案例中10年期貸款也是這種政策紅利的體現(xiàn)。

擴(kuò)面，就是讓新增貸款更多的投向首次從銀行獲得貸款的小微企業(yè)，專業(yè)的說(shuō)法是提高首貸率——企業(yè)首次貸款的比例。

這四點(diǎn)內(nèi)容，就是鼓勵(lì)甚至“逼迫”銀行多向小微企業(yè)貸款、多向之前沒(méi)有貸過(guò)款的小微企業(yè)貸款。

通過(guò)以上“原話”內(nèi)容，就可以預(yù)判出今年必有一波經(jīng)營(yíng)貸的政策紅利，紅利窗口期就在6月底之前。

隨著疫情在全球的擴(kuò)散，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)或許會(huì)備受擠壓，6月底之后會(huì)不會(huì)有更寬松的信貸紅利呢？

也許會(huì)、也許不會(huì)，這要看疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)的沖擊有多大了，但6月底前的信貸紅利卻是可見(jiàn)的、能把控的。

做企業(yè)有貸款需要的、想創(chuàng)業(yè)急需資金的、有高利率貸款想置換的…請(qǐng)把握住這次政策紅利的窗口期。

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