旭輝瓴寓：基礎(chǔ)設(shè)施REITs推出后，租賃住房REITs有望成為下一個REITs品類

來源：智能家居時間：2021-05-07 13:20

近日，證監(jiān)會及滬深交易所同時宣布，正式受理首批4單基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs項目申報。

旭輝瓴寓CEO張愛華隨后在接受中國證券報記者專訪時表示，基礎(chǔ)設(shè)施REITs推出后，租賃住房很可能就是下一個REITs品類。

租賃住房市場已具備條件

張愛華介紹，美國租賃住房行業(yè)迎來爆發(fā)點，就是由于REITs的推出。租賃住房的底層資產(chǎn)是不動產(chǎn)，不動產(chǎn)會占用大量資金，REITs的出現(xiàn)讓租賃住房規(guī)?；l(fā)展成為可能，讓企業(yè)可以在有限的資金條件下盤活更多的租賃住房資產(chǎn)。

REITs全稱Real Estate Investment Trusts，即不動產(chǎn)投資信托基金。目前滬深交易所受理的首批4單基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs項目，是指依法向社會投資者公開募集資金形成基金財產(chǎn)，通過基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)支持證券等特殊目的載體持有基礎(chǔ)設(shè)施項目，由基金管理人等主動管理運營上述基礎(chǔ)設(shè)施項目，并將產(chǎn)生的絕大部分收益分配給投資者的標(biāo)準(zhǔn)化金融產(chǎn)品。按照規(guī)定，我國基礎(chǔ)設(shè)施REITs在證券交易所上市交易。

旭輝瓴寓CEO張愛華告訴記者，REITs在我國開展得比較晚，主要有兩大原因，一個是投資回報率問題，另一個是交易成本問題。

“從土地供給端來看，若要提高租賃住房回報率，那么包括地價、基建成本在內(nèi)的成本要低，回報才能高。經(jīng)我們調(diào)研，上海租賃住房供地平均價格只有銷售型住宅的23%，有了這個先決條件，租賃行業(yè)回報率就有希望跟其他不動產(chǎn)行業(yè)趨同。我們判斷，繼基礎(chǔ)設(shè)施的REITs后，租賃很可能就是下一個品類?！睆垚廴A表示。

張愛華認(rèn)為，未來的REITs會是市場行為，像旭輝瓴寓這樣的租房生活服務(wù)平臺和資產(chǎn)管理平臺，只有推出回報率高的產(chǎn)品，才會有投資人認(rèn)購?！爸挥心玫胶线m的資產(chǎn)，做好運營，開發(fā)出來的REITs產(chǎn)品賣得掉才行。投資者的邏輯很簡單，他要的回報跟風(fēng)險是掛鉤的：穩(wěn)定性強不強、資產(chǎn)的資質(zhì)如何，最終都是由市場的供需關(guān)系決定。同樣的地價、同樣的租金，能獲得多少的回報，考驗的就是公司的經(jīng)營能力?！?/p>

她進一步介紹，旭輝瓴寓希望成為長鏈條的整合者，對標(biāo)美國的EQR和新加坡的凱德，希望成為具有開發(fā)能力的資產(chǎn)管理人，涵蓋長租公寓“投融建管退”全程?！澳壳靶袠I(yè)內(nèi)具備全鏈條能力的公司太少，容易形成強大的能力壁壘和核心競爭力。我認(rèn)為未來的REITs不應(yīng)該是基金公司，而應(yīng)該是像旭輝瓴寓這樣的管理人?！?/p>

克而瑞“2020年房企運營租賃住房規(guī)模榜”顯示，旭輝瓴寓以7.44萬間管理房源的規(guī)模排在行業(yè)第三位。

租賃住房REITs呼之欲出

在公募REITs試點工作開展之前，滬深交易所在REITs市場已進行積極探索和嘗試。

在消費升級的大背景下，對美好生活的向往是越來越多人的共同追求。旭輝瓴寓存在的使命，就是致力于解決人們?nèi)找嬖鲩L的美好居住生活需要。早在2018年8月，旭輝瓴寓“高和晨曦-中信證券-領(lǐng)昱1號資產(chǎn)專項計劃”就在上交所掛牌上市。旭輝瓴寓類REITs獲批30億元，涉及10-15個項目，實行“儲架發(fā)行”機制，可一次核準(zhǔn)、多次發(fā)行，不依賴強主體兜底。首期發(fā)行規(guī)模為2.5億元，為3+2年期，優(yōu)先A級9000萬元，利率為5.9%，優(yōu)先B級6000萬元，利率為6.5%。投資人為招商銀行、中信銀行、建信養(yǎng)老保險。

“與以前的‘類REITs’相比，此次推出的公募REITs最大特點是個人投資者用較少資金參與項目，即可分享行業(yè)的發(fā)展紅利?！睆垚廴A介紹。

中國飯店協(xié)會公寓專業(yè)委員會執(zhí)行秘書長趙然日前表示，截至2020年年底，國內(nèi)住房租賃市場規(guī)模達2.52萬億元。近幾年我國已有一些關(guān)于類REITs項目的探索，截至2019年年底，相繼推出30多只住房租賃類REITs產(chǎn)品。我國住房租賃REITs時代即將到來，預(yù)計國內(nèi)住房租賃REITs市場規(guī)模將達到3024億元。