硬扛8年！最慘烈的海外大收購(gòu)還是敗了......

來(lái)源：智能家居時(shí)間：2020-08-13 08:50

　　作者| 貓哥

　　來(lái)源| 大貓財(cái)經(jīng)(ID:caimao_shuangquan)

　　“2020年，我就要退休了”。

　　王健林說(shuō)這話的時(shí)候是2012年，那年王健林58歲，意氣風(fēng)發(fā)。

　　那時(shí)萬(wàn)達(dá)的收入邁入1000億大關(guān)，各地求著他去蓋萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)的官員一大把，王健林有理由不滿足，他接下來(lái)的小目標(biāo)是把1000億人民幣變成1000億美元。

　　但光靠在國(guó)內(nèi)干房地產(chǎn)還是有點(diǎn)難度的，王健林新的“局”，是出海掙美元。

　　當(dāng)年4月份的時(shí)候，王老板在跟清華學(xué)生們交流的時(shí)候，劇透了萬(wàn)達(dá)的下一步：

　　“萬(wàn)達(dá)今年就會(huì)有震動(dòng)世界的跨國(guó)并購(gòu)”。

　　果不其然，一個(gè)月后，這場(chǎng)震動(dòng)世界的跨國(guó)并購(gòu)就落地了。

　　2012年5月21日，美國(guó)院線巨頭AMC被萬(wàn)達(dá)花26億美元買了，其中只有7億多美元是用來(lái)買股權(quán)，其余的18億多都是承擔(dān)債務(wù)，但是作為萬(wàn)達(dá)出海的第一個(gè)項(xiàng)目，王老板還是覺得這波不虧。

　　他粗略地算過(guò)一筆賬，AMC賬面上還有幾億美元的現(xiàn)金，手里的美國(guó)最大電影廣告公司的股權(quán)，也值2億多美元，剩下的影院影廳也能值20億吧，更何況背靠中美兩國(guó)的“萬(wàn)達(dá)院線”，怎么著也是世界院線的頭把交椅了。

　　緊接著，老王再拿出5億來(lái)改造影廳，又搞了點(diǎn)內(nèi)部激勵(lì)，管理層都興奮了，馬上喊出新口號(hào)：盈利！其實(shí)之前他們已經(jīng)連虧三年了。

　　這樣看起來(lái)，美國(guó)資本栽樹，老王是來(lái)摘果的。

　　成為世界500強(qiáng)只是小意思，“萬(wàn)達(dá)給自己有更高的定位，就是到2020年我們要成為世界超一流的企業(yè)，至少做到世界前100名”，那時(shí)候，王老板估計(jì)，萬(wàn)達(dá)的規(guī)模怎么也得到1000億美元吧？

　　王老板對(duì)此是很有信心的。

　　畢竟，王老板和萬(wàn)達(dá)的共同信條之一，就是——“富貴險(xiǎn)中求”，敢冒風(fēng)險(xiǎn)，才能求得富貴，不敢冒風(fēng)險(xiǎn)，是不可能有發(fā)展的，正如他的名言，“清華北大，不如膽大”。

　　出海的步子收不住了，萬(wàn)達(dá)開始瘋狂掃貨了。

　　2013年6月，王健林相中了倫敦，一趟下來(lái)，在泰晤士河畔買到了一塊地，9000萬(wàn)英鎊的價(jià)格倒也不算貴，Nine Elms也算是倫敦的高檔成熟社區(qū)，萬(wàn)達(dá)第一個(gè)海外地產(chǎn)項(xiàng)目，不能太寒磣，上來(lái)就準(zhǔn)備砸了10個(gè)億，還是英鎊。

　　住宅起家、靠商業(yè)地產(chǎn)出圈的萬(wàn)達(dá)，蓋房子是手到擒來(lái)的事情，倫敦ONE的公寓、酒店，安排的明明白白的，捎帶手的，還在倫敦買了一個(gè)圣汐游艇公司，一看就是土豪們的愛好。

　　這么買合適嗎？參考當(dāng)時(shí)倫敦的房?jī)r(jià)一算賬，估計(jì)穩(wěn)賺！

　　開了個(gè)好頭，那買買買的節(jié)奏就不能停了。

　　2014-2016年里，這三年里，王老板花錢都不帶眨眼的。

　　來(lái)吧，展示一下：

　　在西班牙，買了馬德里當(dāng)?shù)氐囊粋€(gè)地標(biāo)——西班牙大廈，改成酒店、公寓，前景應(yīng)該挺好。

　　在美國(guó)，先是芝加哥ONE項(xiàng)目，黃金地段，建芝加哥第三高樓，說(shuō)出去也是有面兒的事兒，然后是在洛杉磯比弗利山莊的項(xiàng)目，毗鄰好萊塢富人區(qū)。

　　在澳大利亞，黃金海岸的珠寶三塔項(xiàng)目，唯一一個(gè)瀕臨海灘的五星酒店度假村，就是一個(gè)“壕”字。而在悉尼，萬(wàn)達(dá)一口氣買了兩座樓，都可以在悉尼灣眺望悉尼歌劇院。

　　總之，不是地標(biāo)性建筑，萬(wàn)達(dá)都不感興趣。

　　但是，買地標(biāo)是要錢的，建地標(biāo)更是要花錢的。

　　為了這些項(xiàng)目，先要花80多億，后期的開發(fā)費(fèi)用，還要近400億，而這還只是公開的數(shù)據(jù)。

　　這只是買樓。硬件要有，軟件更要有。

　　對(duì)文化產(chǎn)業(yè)，王老板同樣舍得花錢，要玩就玩大的。

　　萬(wàn)達(dá)院線（002739.SZ）上市后的5個(gè)月，就從王健林的好朋友孫喜雙手里買下了澳洲第二的HOYTS院線，也不奇怪，當(dāng)初孫喜雙買的時(shí)候，大家就已經(jīng)猜到，這條院線肯定是要轉(zhuǎn)手給王健林的。

　　一個(gè)HOYTS肯定不是重點(diǎn)，更大的在后頭。隨后，萬(wàn)達(dá)花了35億美元買了好萊塢的傳奇影業(yè)。

　　后來(lái)AMC在美國(guó)也上市了，萬(wàn)達(dá)通過(guò)AMC，又買了歐洲最大院線Odeon和北歐最大的院線Nordic，這些院線的屏幕加起來(lái)，萬(wàn)達(dá)已經(jīng)是全球院線的巨無(wú)霸了，王老板想要的是全球20%的票房。

　　文體不分家，萬(wàn)達(dá)的另一條投資主線是體育，入股馬競(jìng)，圓了足球夢(mèng)，買了世界鐵人公司，開始在中國(guó)布局鐵人三項(xiàng)的運(yùn)動(dòng)了，收了瑞士盈方，體育賽事版權(quán)和轉(zhuǎn)播這一塊看著也是穩(wěn)了。

　　這些項(xiàng)目總額加起來(lái)近800億了，幾年下來(lái)，在海外買買買差不多新建了一個(gè)萬(wàn)達(dá)。

　　這錢也不是白花的。

　　那幾年，萬(wàn)達(dá)一時(shí)風(fēng)光無(wú)兩，成為掌控5家上市公司的巨無(wú)霸，登上了世界500強(qiáng)的榜單，王健林多次蟬聯(lián)中國(guó)首富。

　　所以到了2016年，王老板再次暢想自己的退休生活時(shí)，目標(biāo)已經(jīng)變成了“2211工程”了：

　　2020年，萬(wàn)達(dá)資產(chǎn)2000億美元、市值2000億美元、收入1000億美元、凈利潤(rùn)100億美元，30%的收入來(lái)自海外。

　　但是，所有的理想，可能都留在了2016年了。

　　2017年，風(fēng)向就變了。

　　對(duì)于買海外資產(chǎn)，上面的態(tài)度已經(jīng)從鼓勵(lì)支持變成謹(jǐn)慎對(duì)待了，為什么呢？

　　理由很簡(jiǎn)單，如果錢是你自己的，合理合法的使用沒誰(shuí)也沒轍，但萬(wàn)達(dá)的一個(gè)問(wèn)題就是：他用來(lái)買資產(chǎn)的很多錢，都是借的，高峰時(shí)各種負(fù)債加起來(lái)4000多億，出錢的是各種金融機(jī)構(gòu)，用老百姓(603883,股吧)的話說(shuō)，有點(diǎn)“空手套白狼”的意思。

　　大家都知道那時(shí)候一個(gè)大政策就是要大力去杠桿，這個(gè)背景下，萬(wàn)達(dá)就難受了。

　　借的錢得還，還不起怎么辦？

　　金融機(jī)構(gòu)趕緊開始排查，有好事者把銀行的內(nèi)部通知拍照外傳，全網(wǎng)瞬間就炸了，濃眉大眼的萬(wàn)達(dá)負(fù)債居然這么高，2017年6月23日，萬(wàn)達(dá)系股債雙殺。

　　萬(wàn)達(dá)喊著“不信謠不傳謠”，企圖滅火，但是奈何各種流出來(lái)的文件太多，靠辟謠滅火已經(jīng)沒用了，“還錢”才是正道。

　　從此，萬(wàn)達(dá)就從買方變成了賣方，買的時(shí)候意氣風(fēng)發(fā)，賣的時(shí)候灰頭土臉。

　　2017年7月19日，在萬(wàn)達(dá)索菲特酒店，不少記者都被邀請(qǐng)參加萬(wàn)達(dá)發(fā)布會(huì)，但到了約定時(shí)間，死活就是開不了場(chǎng)，發(fā)布會(huì)的背景板換了幾輪，交易對(duì)手加名字又刪名字，好不熱鬧，在VIP休息室里面一度傳來(lái)摔杯的聲音。

　　“這當(dāng)口了還在壓價(jià)，全世界面前出我的丑”。據(jù)說(shuō)這是王健林憤怒的咆哮，畢竟這一次賣出的是他的“心頭肉”萬(wàn)達(dá)城，他曾夸下?？?，萬(wàn)達(dá)城“讓迪士尼20年不盈利”。

　　最終，13個(gè)萬(wàn)達(dá)城，賣給了融創(chuàng)，77家酒店，基本上算是拋售給了富力，萬(wàn)達(dá)回籠了637億的資金，1年后索性把13個(gè)項(xiàng)目的相關(guān)公司，都出手了。

　　買資產(chǎn)扎堆，賣資產(chǎn)也扎堆。

　　融資也好，回籠資金也罷，地產(chǎn)項(xiàng)目、股權(quán)、百貨門店、早教業(yè)務(wù)，能賣的先賣了吧，活下去是正事。

　　這些曾被指望賺錢的海外項(xiàng)目賺了嗎？

　　在西班牙的項(xiàng)目基本上算是賠了。西班牙大廈拖了3年，改造的審批都沒完成，本來(lái)以為1億歐元就能搞定的事兒，到3億歐元還沒打住，最終還是賣了。

　　馬競(jìng)俱樂部20%的股權(quán)，在拿到手后沒多久，就被稀釋到了18%，后來(lái)賣的時(shí)候也沒多少溢價(jià)。這倆項(xiàng)目合計(jì)算起來(lái)虧損超過(guò)1億。

　　后來(lái)，倫敦、澳洲、洛杉磯地產(chǎn)項(xiàng)目的賣價(jià)也不高，算上投入的金額，基本上沒掙到什么錢。

　　7月份，世界鐵人公司賣出去了，為了能緩解一時(shí)的危機(jī)，恐怕沒有舍不得賣的，但像傳奇這樣不太賺錢又太貴的公司，確實(shí)有點(diǎn)難，行業(yè)內(nèi)都說(shuō)，“誰(shuí)買誰(shuí)是冤大頭”。

　　緊接著，萬(wàn)達(dá)在芝加哥的項(xiàng)目也找到主了，跟萬(wàn)達(dá)合作開發(fā)的麥哲倫公司出價(jià)收了昔日合作伙伴手里的股權(quán)，順帶著把項(xiàng)目的債務(wù)也承擔(dān)過(guò)來(lái)了，未來(lái)這個(gè)項(xiàng)目就徹底姓“麥”不姓“萬(wàn)”了。

　　交易完成，萬(wàn)達(dá)就清空了海外的全部地產(chǎn)項(xiàng)目。

　　4年又4年，退休的時(shí)間終于到了，王老板自己也不再提退休的事情了。

　　相反，他把管理團(tuán)隊(duì)換了血，2020年伊始，幫老王掌舵萬(wàn)達(dá)多年的丁本錫退休了。

　　丁本錫2001年加入萬(wàn)達(dá)，從項(xiàng)目經(jīng)理開始做起，很快就得到了提拔，被擢升至萬(wàn)達(dá)商業(yè)總經(jīng)理，后來(lái)直到萬(wàn)達(dá)集團(tuán)總裁。而丁本錫影也確實(shí)能干，萬(wàn)達(dá)的“快車”不僅有王老板的功勞，自然也有丁本錫的份兒。

　　但年齡大了，新的團(tuán)隊(duì)還得接班，2000年加入萬(wàn)達(dá)的齊界接棒丁本錫，地產(chǎn)集團(tuán)的呂正韜離職，補(bǔ)位的是同樣2000年加入萬(wàn)達(dá)的前文化集團(tuán)總裁張霖，而文化集團(tuán)則是由萬(wàn)達(dá)電影(002739,股吧)總裁曾茂軍接任。

　　核心團(tuán)隊(duì)更年輕了，但是他們接手的也是一個(gè)更困難的萬(wàn)達(dá)。

　　新業(yè)務(wù)一直發(fā)展不起來(lái)，之前萬(wàn)達(dá)大張旗鼓地搞飛凡，老將曲德君操刀，騰訊和百度都參與了，但是雷聲大雨點(diǎn)小，錢沒少花，但好幾年也沒打出什么水花，后來(lái)曲德君又去了新業(yè)務(wù)萬(wàn)達(dá)寶貝王，這也是被王健林寄予厚望的業(yè)務(wù)。

　　現(xiàn)在，飛凡早就銷聲匿跡了，早教業(yè)務(wù)也賣了。

　　2020年，老業(yè)務(wù)也很難。

　　從春節(jié)前的批量撤檔開始，影院就開始要過(guò)苦日子，作為“全球最大的院線運(yùn)營(yíng)商”，規(guī)模有多大，生意就有多慘。影院關(guān)門了，被宣傳多時(shí)的片子跳過(guò)了，現(xiàn)在雖然已經(jīng)開門迎客，但是肯為老片子買單的并不多。

　　繼續(xù)期待復(fù)蘇吧。

　　萬(wàn)達(dá)在最初響應(yīng)減租的事情上，賺足了名聲，雖然減租的時(shí)間不長(zhǎng)，但是對(duì)于本來(lái)就已經(jīng)收入不多的商管來(lái)講，影響還是不小。

　　再看萬(wàn)達(dá)體育，上市至今，發(fā)行價(jià)就是股價(jià)高峰，至今已經(jīng)跌去了75%；萬(wàn)達(dá)酒店發(fā)展（0169.HK）早就是仙股，如今四個(gè)上市公司的總市值加起來(lái)，只有400多億，只是萬(wàn)達(dá)電影高峰期的五分之一。

　　怎么辦呢？

　　看起來(lái)萬(wàn)達(dá)終于又開始專注國(guó)內(nèi)地產(chǎn)業(yè)務(wù)，想要重振昔日“地產(chǎn)大王”的雄風(fēng)了。

　　雖然萬(wàn)達(dá)商管和地產(chǎn)業(yè)務(wù)切割完成了，但是“新一代的萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)”還是要建的，根據(jù)對(duì)賭協(xié)議，2023年萬(wàn)達(dá)商管得上市，對(duì)于王健林來(lái)說(shuō)，可能就是四個(gè)字的選擇吧：

　　干就完了。

　　萬(wàn)達(dá)城雖然賣了，但是老王的文旅夢(mèng)還沒結(jié)束，又組建了新的規(guī)劃院，蓋新的萬(wàn)達(dá)城，5月份至今，王健林馬不停蹄，已經(jīng)拜會(huì)了1省8市的地方領(lǐng)導(dǎo)了，聊發(fā)展，談合作。

　　至于退休，再等一個(gè)4年，不知道夠不夠？

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　　撰文| 連東

　　頭圖| Ritomm

　　排版| Seagull

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（責(zé)任編輯：王治強(qiáng) HF013）