大華繼顯發(fā)出報(bào)告，指世茂房地產(chǎn)（00813-HK）盡管降低銷售指導(dǎo)，但銷售增長(zhǎng)仍高于平均水平。

世茂房地產(chǎn)已將其銷售增長(zhǎng)指導(dǎo)由每年（2020至2024年）20-30%的復(fù)合年增長(zhǎng)率下調(diào)至相對(duì)保守的2021年10%增長(zhǎng)。然而，世茂房地產(chǎn)仍有望跑贏排名前10家開(kāi)發(fā)商，并有信心將毛利率維持在約30%。合同銷售增長(zhǎng)向下修正主要是由于：a）一二線城市的土地成本高于預(yù)期；以及b）“三條紅線”政策限制其借貸能力，因此放慢了擴(kuò)張速度。維持“買入”評(píng)級(jí)。目標(biāo)價(jià)：31.40港元。

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